{"id":66218,"date":"2020-08-28T12:57:57","date_gmt":"2020-08-28T15:57:57","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=66218"},"modified":"2020-08-28T12:57:57","modified_gmt":"2020-08-28T15:57:57","slug":"vence-el-plazo-del-canje-de-deuda-y-los-analistas-estiman-una-alta-aceptacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2020\/08\/28\/vence-el-plazo-del-canje-de-deuda-y-los-analistas-estiman-una-alta-aceptacion\/","title":{"rendered":"Vence el plazo del canje de deuda y los analistas estiman una alta aceptaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

El plazo cerrar\u00e1 a las 18, mientras que el 4 de septiembre -seg\u00fan el organigrama fijado por el Gobierno- los inversores tendr\u00e1n en sus cuentas los nuevos t\u00edtulos<\/strong><\/em><\/p>\n

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El plazo para que los tenedores de t\u00edtulos emitidos bajo legislaci\u00f3n extranjera confirmen el ingreso al canje con el que la Argentina intentar\u00e1 mejorar su perfil de deuda vencer\u00e1 este viernes, y los analistas privados estiman una alta aceptaci\u00f3n de la operaci\u00f3n.<\/p>\n

A las 18 hora argentina -17 en Nueva York- cerrar\u00e1 formalmente el plazo, mientras que el 4 de septiembre -seg\u00fan el organigrama fijado por el Gobierno- los inversores tendr\u00e1n en sus cuentas los nuevos t\u00edtulos.<\/p>\n

De esta forma la Argentina intentar\u00e1 estirar vencimientos y reducir sus compromisos a trav\u00e9s de nuevos t\u00edtulos de deuda en d\u00f3lares y en euros con vencimiento en los a\u00f1os 2030, 2035, 2038, 2041 y 2046.<\/p>\n

El bono 2030 se contemplar\u00e1 para el pago de intereses corridos que no fueron abonados en los \u00faltimos meses, siempre que los inversores ingresen en esta etapa del canje que culmina este viernes.<\/p>\n

Este beneficio no correr\u00e1 para los bonistas que se vean obligados a ingresar a la operaci\u00f3n luego, una vez obtenidas las mayor\u00edas necesarias que activan las cl\u00e1usulas de acci\u00f3n colectiva.<\/p>\n

Asimismo, los nuevos instrumentos comenzar\u00e1n a devengar intereses desde el d\u00eda de liquidaci\u00f3n, el 4 de septiembre, aunque el primer pago se realizar\u00e1 al a\u00f1o debido al plazo de gracia de un a\u00f1o.<\/p>\n

Con esta operaci\u00f3n de canje, la Argentina lograr\u00e1 reducir el pago de intereses pr\u00e1cticamente a la mitad, ahorr\u00e1ndose unos 35.000 millones de d\u00f3lares y el capital se contraer\u00e1 al 5% en algunos bonos globales.<\/p>\n

La Argentina mejorar\u00e1 su perfil de deuda tras el canje y los bonos nuevos tendr\u00edan una tasa de rendimiento de salida menor a la actual, de entre 10 y 11%, estiman analistas privados.<\/p>\n

Esta semana los rendimientos de los bonos argentinos se ubican un poco m\u00e1s altos, entre 12 y 13,5%, pero los analistas advierten que a partir del pr\u00f3ximo lunes bajaran y se ubicar\u00e1n en el rango de 10%\/11%, debido a que los tecnicismos que demanda la operaci\u00f3n est\u00e1n influyendo en la baja de precios, seg\u00fan explicaron.<\/p>\n

Para Santiago Lopez Alfaro, socio de Delphos Investment, la actual \u201ces una semana compleja por las cuestiones t\u00e9cnicas del canje, si bien vemos que va a salir bien se van a activar todas las CAC internacionales y luego, el canje de deuda local ser\u00e1 s\u00faper exitoso, con una adhesi\u00f3n que estimamos arriba de 90%\u201d.<\/p>\n

Los bonos argentinos hoy operan con un riesgo impl\u00edcito de \u201calrededor del 12,5% los largo y los cortos est\u00e1n arriba de 13%, pero es una cuesti\u00f3n t\u00e9cnica de mercado que se van a solucionar la primer semana del lanzamiento de los bonos nuevos\u201d, consider\u00f3.<\/p>\n

El ex administrador del Fondo de Garant\u00eda de Sustentabilidad de la Anses opin\u00f3 que \u201cla tasa salida de los bonos descender\u00e1 el 13\u00b7 al 11,5% en promedio, y luego habr\u00e1 que ver el contexto internacional, pero somos positivos del contexto de mercados emergentes y la argentina va a tener el horizonte despejado en pr\u00f3ximos a\u00f1os\u201d.<\/p>\n

El analista financiero Claudio Zuchovicki -tambi\u00e9n en di\u00e1logo con T\u00e9lam- coincidi\u00f3 con L\u00f3pez Alfaro en cuanto a las cuestiones t\u00e9cnicas de esta semana, \u201cya que no hay compras porque entras al canje y hay algunas ventas por necesidad de liquidez, adem\u00e1s del parking, lo cual distorsionan los precios\u201d, a la baja.<\/p>\n

Pero, continu\u00f3, \u201cindefectiblemente el canje ser\u00e1 exitoso y mejorar\u00e1 el perfil de deuda, y la tasa de salida de los nuevo bonos tendr\u00e1 un piso de 10%\u201d.<\/p>\n

Por \u00faltimo, Mauro Mazza, de Bullmarket Brokers, coincidi\u00f3 en las cuestiones operativas que distorsionan los rendimientos actuales.<\/p>\n

\u201cLa tasa salida de los bonos est\u00e1 entre el 13 y 13.5% para los ley argentina, y los extranjeros entorno al 12%, y vemos un upside (posibilidad de suba) de alrededor de 18-20% para los nuevos Bonar y de 10-12% para los nuevos bono globales\u201d, dijo el analista.<\/p>\n

Mazza opin\u00f3 que en los ley extranjera estamos esperando un \u00e8xito total con los bonos globales, pero tenemos dudas aun con los indentures de 2005, ya que probablemente en este llamado no alcanzan el m\u00ednimo de CACs, eso afectar\u00eda al Discount y Par.\u201d, consider\u00f3.<\/p>\n

Asimismo, expres\u00f3 que \u201cpara el canje ley argentina el \u00e9xito est\u00e1 asegurado; m\u00e1s de la mitad de tenedores son entes del Estado y en algunos bonos, el BCRA tiene el 100%\u201d, concluy\u00f3.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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