{"id":64725,"date":"2020-07-27T13:04:08","date_gmt":"2020-07-27T16:04:08","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=64725"},"modified":"2020-07-30T16:01:43","modified_gmt":"2020-07-30T19:01:43","slug":"grandes-inversores-presionan-para-que-los-acreedores-acepten-la-oferta-de-guzman","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2020\/07\/27\/grandes-inversores-presionan-para-que-los-acreedores-acepten-la-oferta-de-guzman\/","title":{"rendered":"Grandes inversores presionan para que los acreedores acepten la oferta de Guzm\u00e1n"},"content":{"rendered":"

JP Morgan le present\u00f3 a la Argentina 500 millones de d\u00f3lares que dif\u00edcilmente pueda cobrar si el default se profundiza. La relevancia del capital gain en el corto plazo<\/strong><\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n

Hans Humes, director del fondo Graylock, volvi\u00f3 este domingo a ratificar su apoyo a la oferta argentina. Sorpresivamente, el \u00faltimo viernes el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, tambi\u00e9n entr\u00f3 en escena y dedic\u00f3 elogios a Alberto Fern\u00e1ndez y apunt\u00f3 a que podr\u00eda perder 500 millones de d\u00f3lares de un pr\u00e9stamo para que la Argentina vuelva a crecer.<\/p>\n

El titular de Greylock Capital Management dijo este domingo en una entrevista a Perfil que la oferta de canje de deuda presentada por Guzm\u00e1n es “lo suficientemente buena” y que BlackRock les minti\u00f3 al resto de los acreedores al asegurarles que tiene l\u00ednea directa con Alberto Fern\u00e1ndez y que va a conseguir una mejor propuesta econ\u00f3mica. En su opini\u00f3n, estos bonistas “no est\u00e1n leyendo la realidad de la situaci\u00f3n” del pa\u00eds.<\/p>\n

En ese sentido, advirti\u00f3 que “lo que est\u00e1n haciendo puede generar un default duro y largo”.<\/p>\n

Sus declaraciones llegaron\u00a0 24 horas despu\u00e9s de que los tres grandes grupos de acreedores que se abroquelaron detr\u00e1s de una contrapropuesta para la reestructuraci\u00f3n\u00a0 de la deuda aseguraran en un comunicado que estaban cuidando los intereses de todos los acreedores. A lo que el ministro de Econom\u00eda les respondi\u00f3 que hab\u00eda evaluado la alternativa presentada por los grupos y que no se iba a mover de los t\u00e9rminos econ\u00f3micos de su propuesta, pero podr\u00eda acceder a los t\u00e9rminos legales.<\/p>\n

Similares declaraciones hizo la autoridad m\u00e1xima del JP Morgan al se\u00f1alar que, con la reestructuraci\u00f3n de la deuda, “es cierto que podr\u00edamos perder 500 millones de d\u00f3lares, pero si los perdemos para que ese pa\u00eds se vuelva a poner de pie, no creo que cometimos un error, creo que hicimos lo que hay que hacer” al tiempo que elogi\u00f3 la gesti\u00f3n de Alberto Fern\u00e1ndez.<\/p>\n

En el a\u00f1o 2018, mientras otros bancos dieron a la Argentina un cr\u00e9dito de corto plazo respaldado por bonos, un repo, el JP Morgan se inclin\u00f3 por un cr\u00e9dito tradicional sin bonos de por medio -anticipando las probabilidades de default- y dif\u00edcilmente en el corto plazo pueda recuperarlo.<\/p>\n

Fuentes consultadas por este medio apuntan a que hay un punto en com\u00fan en estos planteos: m\u00e1s all\u00e1 de las cordialidades, para algunos inversores el costo de que la reestructuraci\u00f3n de la deuda argentina termine en un default desordenado es notoriamente mayor que el aceptar un arreglo casi sin quita de capital y con una tasa de inter\u00e9s mayor que la que conseguir\u00edan en el resto del mercado emergente.<\/p>\n

Adem\u00e1s, la posibilidad de que los nuevos papeles argentinos pasen de rendir el 13% al 10%, o incluso menos, les da la posibilidad de hacerse de una ganancia de capital de corto plazo. Este “capital gain” alcanzar\u00eda tambi\u00e9n a muchas acciones y bonos corporativos de los que los grandes fondos son de los principales accionistas.<\/p>\n

“Es preferible para todos que se cierre el acuerdo a que haya un hard default d\u00f3nde la cartera de los acreedores se va a resentir m\u00e1s. En cambio, si hay un acuerdo sin holdouts con esta oferta, los tenedores de bonos tienen terreno para una ganancia de capital interesante en un mundo de tasas cero y liquidez”, dijo el economista y director de EcoGo, Federico Furiase.<\/p>\n

“A 40 d\u00f3lares el precio de los bonos significa que el mercado estar\u00eda descontando los nuevos bonos de Guzm\u00e1n a 13 de tasa de inter\u00e9s, si hay acuerdo exitoso de la deuda y programa macro consistente hay mucho margen de compresi\u00f3n de tasas y de ganancia de capital que compensar\u00eda a los acreedores,” agreg\u00f3.<\/p>\n

BlackRock, por ejemplo, como principal accionista del Banco Galicia, y segundo accionista del banco Macro fue el gran beneficiado de las subas de los ADRs de estos t\u00edtulos del 28,6% y 26,9% en los \u00faltimos 30 d\u00edas. Tambi\u00e9n YPF y Central Puerto le propiciaron ganancias relevantes del 15,8% en el mes por la expectativa de un acuerdo del canje.<\/p>\n

Para el analista de mercados Francisco Uriburu, los dichos de Jamie Dimon est\u00e1n m\u00e1s all\u00e1 de una visi\u00f3n de corto plazo sino que tienen que ver con que a la banca de inversi\u00f3n no le sirve que los pa\u00edses est\u00e9n en default, sino que su negocio es prestarles a pa\u00edses con capacidad de repago. “En este momento la banca de inversi\u00f3n no se est\u00e1 dedicando a lo suyo sino que est\u00e1n haciendo trading y apunta a volver a ser un banco”.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

JP Morgan le present\u00f3 a la Argentina 500 millones de d\u00f3lares que dif\u00edcilmente pueda cobrar si el default se profundiza. La relevancia del capital gain en el corto plazo     Hans Humes, director del fondo Graylock, volvi\u00f3 este domingo a ratificar su apoyo a la oferta argentina. Sorpresivamente, el \u00faltimo viernes el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, tambi\u00e9n entr\u00f3 en escena y dedic\u00f3 elogios a Alberto Fern\u00e1ndez y apunt\u00f3 a que podr\u00eda perder 500 millones de d\u00f3lares de un pr\u00e9stamo para que la Argentina vuelva a crecer. El…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":63994,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[9],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64725"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=64725"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64725\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":64726,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64725\/revisions\/64726"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/63994"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=64725"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=64725"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=64725"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}