{"id":64425,"date":"2020-07-20T13:43:21","date_gmt":"2020-07-20T16:43:21","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=64425"},"modified":"2020-07-30T16:02:42","modified_gmt":"2020-07-30T19:02:42","slug":"el-gobierno-ya-pesifico-el-16-de-la-deuda-ley-local-y-podria-alcanzar-el-30","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2020\/07\/20\/el-gobierno-ya-pesifico-el-16-de-la-deuda-ley-local-y-podria-alcanzar-el-30\/","title":{"rendered":"El Gobierno ya pesific\u00f3 el 16% de la deuda ley local y podr\u00eda alcanzar el 30%"},"content":{"rendered":"

En lo que va de 2020, desdolariz\u00f3 casi USD8.000 millones entre Letes, Lelink, AF20 y TV21. En la reestructuraci\u00f3n de t\u00edtulos con jurisdicci\u00f3n argentina hay una opci\u00f3n para pasarse a pesos m\u00e1s CER. Se espera la conversi\u00f3n de entre USD6.000 y USD7.000 millones m\u00e1s<\/strong><\/em><\/p>\n

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El viernes pasado el Ministerio de Econom\u00eda logr\u00f3 pesificar USD4.109 millones de Letes en d\u00f3lares, Lelink, el bono Dual AF20 y el TV21 en un canje por dos bonos ajustados por inflaci\u00f3n a 2023 y 2024. Con esta operaci\u00f3n, el Gobierno ya pas\u00f3 a pesos USD7.839 millones en lo que va de 2020, lo que equivale al 16% de la deuda en d\u00f3lares bajo ley local. En la reestructuraci\u00f3n de este segmento de los pasivos, que incluye la posibilidad de suscribir Boncer 2026 y 2028, el porcentaje de deuda desdolarizada podr\u00eda acercarse al 30%.<\/p>\n

En l\u00ednea con la progresiva normalizaci\u00f3n de la curva en pesos, la paulatina desdolarizaci\u00f3n de los pasivos es un elemento central de la estrategia oficial en un contexto marcado por la necesidad de reestructurar los t\u00edtulos en d\u00f3lares bajo ley for\u00e1nea y bajo ley local y el stand by del FMI. Es que el proceso de megaendeudamiento de Cambiemos dej\u00f3 al final de su gesti\u00f3n un 80% de la deuda nominada en moneda extranjera.<\/p>\n

Por eso, la muy abultada conversi\u00f3n del viernes apunta ahora a ser un trampol\u00edn para continuar en ese sendero. El canje local, que ingres\u00f3 el jueves a \u00faltima hora al Senado, incluye una pesificaci\u00f3n opcional para algunos t\u00edtulos. Los que podr\u00e1n utilizar esa alternativa ser\u00e1n los tenedores de Letes, de los Bonar m\u00e1s cortos y el remanente de los instrumentos pagaderos en pesos pero atados al d\u00f3lar: las Lelink, el AF20 y el TV21. En conjunto rondan unos USD20.000 millones.<\/p>\n

Fuentes oficiales le confirmaron a este diario que, luego de la operaci\u00f3n del viernes, el stock de deuda elegible para la reestructuraci\u00f3n local se redujo a USD41.714 millones desde los USD45.820 millones hasta ese entonces.<\/p>\n

Si a los m\u00e1s de USD4.000 millones pesificados la semana pasada se suman los USD3.170 millones convertidos en cinco canjes previos entre febrero y mayo, los USD7.839 millones desdolarizados representan el 16% de los USD49.550 millones de t\u00edtulos en moneda extranjera con jurisdicci\u00f3n argentina existentes a comienzos de a\u00f1o.<\/p>\n

Para la reestructuraci\u00f3n local, en el Gobierno esperan una amplia participaci\u00f3n de los acreedores aunque no prev\u00e9n una pesificaci\u00f3n masiva. No es el objetivo central con el que dise\u00f1aron la propuesta: el foco fue pautar t\u00e9rminos equitativos a la oferta para los fondos extranjeros formalizada hace dos semanas en la Comisi\u00f3n de Valores de Estados Unidos (SEC por su sigla en ingl\u00e9s), que en el Ejecutivo aseguran ser\u00e1 la definitiva.<\/p>\n

Como reaseguro, igualmente el proyecto de ley presentado la semana pasada incluye una cl\u00e1usula RUFO, que garantiza que se les otorgar\u00e1 a quienes ingresen ahora al canje cualquier mejora al ofrecimiento tanto para la deuda con ley extranjera como con ley argentina.<\/p>\n

“El objetivo es maximizar la participaci\u00f3n de todos los tenedores. Ya recorrimos un camino exitoso en la pesificaci\u00f3n de unos USD7.839 millones de deuda de corto plazo en d\u00f3lares”, se\u00f1alaron en el Palacio de Hacienda.<\/p>\n

Con todo, la estimaci\u00f3n que circula entre operadores del mercado es que podr\u00edan pesificarse entre USD6.000 millones y USD7.000 millones m\u00e1s. De confirmarse, el monto desdolarizado rozar\u00eda los USD15.000 millones y se acercar\u00eda al 30% de la deuda en d\u00f3lares bajo legislaci\u00f3n argentina que hab\u00eda a principio de a\u00f1o.<\/p>\n

La expectativa sintoniza con el an\u00e1lisis que hacen los funcionarios. Seg\u00fan ellos, el grueso del pasaje a pesos podr\u00eda darse desde las Letes remanentes -que representan USD3.191 millones- y parte del Bonar 2020, cuyo stock en circulaci\u00f3n ronda los USD3.000 millones.<\/p>\n

Diego Bastourre, secretario de Finanzas, afirm\u00f3 que a futuro el Gobierno “continuar\u00e1 priorizando el desarrollo del mercado local de deuda e incrementando la participaci\u00f3n relativa del financiamiento en pesos, en un marco de consistencia con el proceso de restauraci\u00f3n de la deuda p\u00fablica”.<\/p>\n

Adem\u00e1s de los USD41.714 millones de deuda local, el Gobierno busca reestructurar USD66.200 millones de bonos emitidos con jurisdicci\u00f3n extranjera. El plazo de aceptaci\u00f3n a la oferta de USD 53, 5 de valor presente por cada USD100 de valor nominal est\u00e1 abierta hasta el 4 de agosto aunque podr\u00eda extenderse hasta fines del pr\u00f3ximo mes. Ambos canjes tienen como fecha de liquidaci\u00f3n el 4 de septiembre.<\/p>\n

Claro que para la deuda externa a\u00fan hay pocas certezas sobre el porcentaje de adhesi\u00f3n que se conseguir\u00e1. El piso pautado para llevar a cabo la operaci\u00f3n es del 50% y el m\u00ednimo requerido para que la reestructuraci\u00f3n sea generalizada es del 66% para los bonos colocados por Mauricio Macri y del 85% para los t\u00edtulos del canje 2005.<\/p>\n

Por ahora, los dos grupos mayoritarios, Ad Hoc y Exchange, liderados por el hostil BlackRock, rechazan la propuesta aunque la negociaci\u00f3n contin\u00faa. Ma\u00f1ana Alberto Fern\u00e1ndez hablar\u00e1 ante muchos de los principales fondos de Wall Street en una videoconferencia del Consejo de las Am\u00e9ricas.<\/p>\n

Luego de ambos canjes, quedar\u00e1 renegociar el pasivo de USD44.000 millones con el FMI. Un redise\u00f1o que incluir\u00e1 la discusi\u00f3n de un nuevo programa econ\u00f3mico.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

En lo que va de 2020, desdolariz\u00f3 casi USD8.000 millones entre Letes, Lelink, AF20 y TV21. En la reestructuraci\u00f3n de t\u00edtulos con jurisdicci\u00f3n argentina hay una opci\u00f3n para pasarse a pesos m\u00e1s CER. Se espera la conversi\u00f3n de entre USD6.000 y USD7.000 millones m\u00e1s       El viernes pasado el Ministerio de Econom\u00eda logr\u00f3 pesificar USD4.109 millones de Letes en d\u00f3lares, Lelink, el bono Dual AF20 y el TV21 en un canje por dos bonos ajustados por inflaci\u00f3n a 2023 y 2024. Con esta operaci\u00f3n, el Gobierno ya pas\u00f3…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":64426,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64425"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=64425"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64425\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":64427,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/64425\/revisions\/64427"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/64426"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=64425"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=64425"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=64425"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}