{"id":63163,"date":"2020-06-18T12:10:27","date_gmt":"2020-06-18T15:10:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=63163"},"modified":"2020-06-18T12:10:27","modified_gmt":"2020-06-18T15:10:27","slug":"oferta-y-contraoferta-para-seguir-la-negociacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2020\/06\/18\/oferta-y-contraoferta-para-seguir-la-negociacion\/","title":{"rendered":"Oferta y contraoferta para seguir la negociaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

Las posiciones de ambas partes se acercaron pero el fondo BlackRock junto a otros est\u00e1 exigiendo m\u00e1s. La propuesta del gobierno apunta a un valor de 50 d\u00f3lares, en l\u00ednea con el esquema de sustentabilidad definido por el FMI<\/strong><\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n

El Gobierno y los bonistas levantaron este mi\u00e9rcoles los acuerdos de confidencialidad para la negociaci\u00f3n de la deuda. Esto deriv\u00f3 en que el Ministerio de Econom\u00eda publicara la nueva propuesta que les hizo a los inversores. A la vez tambi\u00e9n se difundieron los documentos originales de las contrapropuestas de los acreedores.<\/p>\n

La renovada presentaci\u00f3n de Hacienda define la quita nominal de capital para los bonos m\u00e1s cortos en el 3 por ciento y no se aplica quita para los bonos con vencimiento de largo plazo. Se trata de una primera diferencia respecto de la propuesta original: en la que las quitas se ubicaban entre el 12 y el 5 por ciento.<\/p>\n

Esta no fue la \u00fanica mejora para acercar posiciones con los inversores e intentar cerrar el acuerdo de reestructuraci\u00f3n. El plazo de gracia original era de tres a\u00f1os; es decir que por ese per\u00edodo no se iban a desembolsar pagos de deuda. En la propuesta actual comienzan a pagarse intereses escalonados a partir de 2021. Empiezan en el 0,125 por ciento anual y terminan en el 5 por ciento, en el caso de los t\u00edtulos con vencimientos posteriores a 2030.<\/p>\n

El Ministerio de Econom\u00eda detall\u00f3 que esta versi\u00f3n de la propuesta no es la enmienda final que enviar\u00e1 a la SEC sino la versi\u00f3n para los inversores. Los bonistas respondieron con pedidos de ajuste que no se lograron compatibilizar con las expectativas locales.<\/p>\n

En Hacienda dijeron que fueron pedidos inconsistentes con “el marco de sostenibilidad de deuda que necesita la Argentina para restaurar la estabilidad macroecon\u00f3mica y para avanzar con un programa con el Fondo Monetario\u201d.<\/p>\n

Entre las contrapropuestas de los bonistas figuran las del grupo Ad Hoc Bonholder y Exchange Bonholder y las del Grupo ACC, Gramercy, Fintech & Oaktree. El fondo de gesti\u00f3n de cartera BlackRock se encuentra entre estos acreedores.<\/p>\n

En el mercado consideran que la principal tensi\u00f3n para terminar de cerrar el acuerdo es con este gestor de inversiones (el m\u00e1s grande del mundo). Las relaciones del ministro de Econom\u00eda y BlackRock no tuvieron buena sinton\u00eda de entrada. Hace algunas semanas llegaron a hacerse acusaciones cruzadas.<\/p>\n

En los documentos con el detalle t\u00e9cnico de las contrapropuestas de los bonistas se plantea una estructura de bonos sin quita nominal y un cup\u00f3n (o sea pago de intereses promedio) de entre 3,6 y 3,9 por ciento.<\/p>\n

Otro de los datos interesantes es que los valores de recupero de los t\u00edtulos a canjear se ubican entre el 49,6 y el 54,1 por ciento. Estos \u00faltimos datos sobre recupero surgen del detalle de la propuesta del grupo de acreedores ACC.<\/p>\n

Son unos puntos de diferencia respecto del 50 por ciento que pretende ofrecer el Gobierno. Se pueden compensar con el efecto que podr\u00eda generar un endulzante como los cupones vinculados a las exportaciones.<\/p>\n

En las contrapropuestas de los bonistas figura una solicitud de agregar un cup\u00f3n vinculado al PIB. Se trata de un premio que paga el sector p\u00fablico a los bonistas en caso que se superen ciertas tasas de crecimiento anual.<\/p>\n

Fue lo mismo que se ofreci\u00f3 en los canjes del 2005. Pero el problema de vincular el pago de deuda en d\u00f3lares al crecimiento es que en la medida que la Argentina crece tiene menos divisas disponibles. Eso se debe a la necesidad de aumentar importaciones para abastecer a las industrias. Se trata de un l\u00edmite a la capacidad de repago.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Las posiciones de ambas partes se acercaron pero el fondo BlackRock junto a otros est\u00e1 exigiendo m\u00e1s. La propuesta del gobierno apunta a un valor de 50 d\u00f3lares, en l\u00ednea con el esquema de sustentabilidad definido por el FMI     El Gobierno y los bonistas levantaron este mi\u00e9rcoles los acuerdos de confidencialidad para la negociaci\u00f3n de la deuda. Esto deriv\u00f3 en que el Ministerio de Econom\u00eda publicara la nueva propuesta que les hizo a los inversores. A la vez tambi\u00e9n se difundieron los documentos originales de las contrapropuestas de…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":63164,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[18],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63163"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=63163"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63163\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":63165,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/63163\/revisions\/63165"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/63164"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=63163"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=63163"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=63163"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}