{"id":62977,"date":"2020-06-16T12:42:35","date_gmt":"2020-06-16T15:42:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=62977"},"modified":"2020-06-16T12:42:35","modified_gmt":"2020-06-16T15:42:35","slug":"deuda-provincias-se-suman-a-nacion-y-reestructuran-bonos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2020\/06\/16\/deuda-provincias-se-suman-a-nacion-y-reestructuran-bonos\/","title":{"rendered":"Deuda: provincias se suman a Naci\u00f3n y reestructuran bonos"},"content":{"rendered":"

Los problemas para refinanciar deudas est\u00e1n en todo el pa\u00eds. C\u00f3rdoba y Mendoza se sumaron a Buenos Aires y, asesoradas por Naci\u00f3n, est\u00e1n en plena reestructuraci\u00f3n. Los casos de Jujuy y Santa Fe<\/strong><\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

Las provincias de la Argentina se apuraron en este 2020 a reestructurar su deuda junto a la Naci\u00f3n, ante el fantasma de la insolvencia.<\/p>\n

Los estados subnacionales buscan la forma de renegociar vencimientos por m\u00e1s de u$s 11.000 millones.<\/p>\n

Se trata de las m\u00e1s solventes del centro del pa\u00eds y tambi\u00e9n de las perif\u00e9ricas, con una situaci\u00f3n fiscal m\u00e1s complicada y una mayor dependencia de los Aportes del Tesoro Nacional.<\/p>\n

La brutal p\u00e9rdida de valor del peso y el desplome en la recaudaci\u00f3n forman el contexto de esta ola de reestructuraciones de deuda, mientras la Covid-19 (nuevo coronavirus) hace estragos en las arcas.<\/p>\n

Buenos Aires fue la locomotora y ya se subieron al tren C\u00f3rdoba, Mendoza, R\u00edo Negro, Jujuy, Salta, Chubut y La Rioja, que est\u00e1n en pleno proceso o asesor\u00e1ndose. Santa Fe tiene un estr\u00e9s financiero y podr\u00eda ser la pr\u00f3xima, aunque hoy no est\u00e1 en proyecto.<\/p>\n

Naci\u00f3n hab\u00eda marcado el camino y cre\u00f3 en marzo la Unidad de Apoyo de la Sostenibilidad de la Deuda P\u00fablica Provincial, a trav\u00e9s de la Resoluci\u00f3n 217 del Ministerio de Econom\u00eda, que conduce Mart\u00edn Guzm\u00e1n.<\/p>\n

El funcionario, que rescat\u00f3 de sus conocimientos acad\u00e9micos el estandarte de la “sostenibilidad”, abri\u00f3 la cancha antes de que el coronavirus impactara de lleno en la Argentina.<\/p>\n

En la actualidad, los problemas del Estado nacional y los subnacionales son de liquidez y no de solvencia, pero se evita llegar a que la crisis se agudice.<\/p>\n

La calificadora de riesgo Moody’s concluy\u00f3 en un informe reciente que “la severa contracci\u00f3n econ\u00f3mica de Argentina afectar\u00e1 los ingresos ya d\u00e9biles de los gobiernos locales y regionales”.<\/p>\n

La analista de Moody’s \u00darsula Cassinerio escribi\u00f3 que la decisi\u00f3n del gobierno nacional de asistir a las provincias con $ 120.000 millones en transferencias y cr\u00e9ditos “no impedir\u00e1 completamente el deterioro crediticio de los gobiernos regionales, ya que esta ayuda no cubrir\u00e1 la totalidad de los gastos corrientes”.<\/p>\n

Las provincias m\u00e1s expuestas con los acreedores privados son Buenos Aires, Santa Fe, C\u00f3rdoba, Tierra del Fuego y Chubut, mientras, por el contrario, Formosa y Tucum\u00e1n mantienen la mayor parte de su deuda con el gobierno nacional. Misiones y Chaco est\u00e1n en la escala media de exposici\u00f3n.<\/p>\n

 <\/p>\n

C\u00f3rdoba <\/strong><\/p>\n

La reestructuraci\u00f3n de la deuda de C\u00f3rdoba tom\u00f3 velocidad la semana pasada. Los acreedores privados institucionales se organizaron en un Comit\u00e9 y contrataron a BroadSpan Capital LLC y Mens Sana Advisors como asesores financieros conjuntos para el proceso.<\/p>\n

El canje alcanza 3 bonos internacionales y 1 local, todos en d\u00f3lares, por unos u$s 2000 millones. La provincia contrat\u00f3 al Banco de C\u00f3rdoba, al JP Morgan y al HSBC como asesores.<\/p>\n

El ministro de Finanzas de C\u00f3rdoba, Osvaldo Giordano, detall\u00f3 que la primera amortizaci\u00f3n grande de capital estaba programada para 2021 (un bono por u$s 725 millones) y la idea del Gobierno del peronista Juan Schiaretti era refinanciarlo, algo que se complic\u00f3 con el cierre de los mercados internacionales para la Argentina, sus provincias y sus empresas.<\/p>\n

“C\u00f3rdoba ten\u00eda un ahorro corriente relativamente grande, entre 10% y 15% de su producto. La deuda se gener\u00f3 porque hicimos un plan muy agresivo de desarrollo de infraestructura, por u$s 5700 millones, a una tasa de 7,12 % en promedio”, sostuvo Giordano.<\/p>\n

El ministro de las Finanzas provinciales cont\u00f3 que la recaudaci\u00f3n “viene cayendo desde abril de 2018 y con el coronavirus nos dio un golpe adicional”. “Comparado con el a\u00f1o pasado, en abril y mayo tuvimos una p\u00e9rdida de 25% real respecto hace 2 a\u00f1os”, agreg\u00f3.<\/p>\n

“Esta reestructuraci\u00f3n corresponde a una crisis que ya lleva dos a\u00f1os, el coronavirus y el impedimento para conseguir m\u00e1s financiamiento. Pero C\u00f3rdoba tiene una capacidad de ahorro estructural”, justific\u00f3 Giordano.<\/p>\n

La obra m\u00e1s importante del plan de infraestructura de la provincia fue la Circunvalaci\u00f3n de C\u00f3rdoba, un anillo que circula toda la ciudad. “Era una obra que se pensaba hace 50 a\u00f1os. Tambi\u00e9n invertimos en gasoductos para ampliar las conexiones, acueductos y cloacas”, dijo el funcionario.<\/p>\n

Adem\u00e1s, Giordano asever\u00f3 ante este medio que C\u00f3rdoba no tiene planes para emitir cuasimonedas.<\/p>\n

“Hemos emitido un bono para pagar deuda a proveedores y compensar pasivos de la provincia, pero no es lo mismo”, garantiz\u00f3.<\/p>\n

 <\/p>\n

Mendoza <\/strong><\/p>\n

La crisis de la deuda tambi\u00e9n lleg\u00f3 hasta Cuyo. Mendoza previ\u00f3 en su Presupuesto 2020 que entrar\u00eda en un proceso de reestructuraci\u00f3n, ahora en marcha.<\/p>\n

El 19 de mayo la provincia no cumpli\u00f3 con el pago inicial de u$s 25 millones de un bono que vence en 2024 y si no lo hace, este jueves 18 caer\u00e1 en default.<\/p>\n

El ministro de Hacienda de Mendoza, Lisandro Nieri, encabeza la renegociaci\u00f3n de 2 bonos (1 con ley extranjera y otro con ley local) por u$s 590 millones. Credit Suisse y AdCap Securities son los asesores. La propuesta est\u00e1 abierta hasta este martes 16.<\/p>\n

“Requerimos una refinanciaci\u00f3n, independientemente de que reci\u00e9n en mayo de 2022 \u00edbamos a pagar capital, porque ya ve\u00edamos dificultades para acceder a mercados incuso en 2021”, explic\u00f3 Nieri.<\/p>\n

La deuda de Mendoza est\u00e1 en un 60% en d\u00f3lares y el 40% restante en pesos. Unos 25 puntos porcentuales sobre esos 40 son en pesos corrientes y otros 15 en pesos ajustados por distintos \u00edndices, como Unidades de Valor Adquisitivo (UVA). El stock ronda el 12% del Producto Bruto Geogr\u00e1fico (PBG).<\/p>\n

“La provincia ten\u00eda un d\u00e9ficit muy grande en 2015. A partir de ah\u00ed se hizo un proceso de consolidaci\u00f3n, que termin\u00f3 con un super\u00e1vit en 2018. La situaci\u00f3n se complic\u00f3 en 2019 por la indexaci\u00f3n del gasto, sobre todo en lo salarial”, dijo Nieri.<\/p>\n

La ca\u00edda de recursos extraordinarios en 2020 complic\u00f3 a Mendoza, sobre todo a partir del 20 de marzo (cuando empez\u00f3 en Aislamiento Social Preventivo y Obligatorio -ASPO- en todo el pa\u00eds).<\/p>\n

“La baja real interanual es de 16% en los primeros cinco meses de 2020”, calcul\u00f3 el ministro de Hacienda provincial. “El Covid-19 aceler\u00f3 los tiempos por los problemas de liquidez que se generaron. Tuvimos una ca\u00edda dram\u00e1tica de la recaudaci\u00f3n”, se explay\u00f3 Nieri.<\/p>\n

En los \u00faltimos d\u00edas, Mendoza anunci\u00f3 que pagar\u00e1 la primera mitad de los aguinaldos de sus empleados p\u00fablicos reci\u00e9n en septiembre.<\/p>\n

Al margen de estas complicaciones, otro tema que levant\u00f3 polvareda en la provincia fue el congelamiento del proyecto para construir la represa hidroel\u00e9ctrica Portezuelo del Viento, que saldar\u00eda una deuda de Naci\u00f3n por excluir a Mendoza de la promoci\u00f3n industrial en la zona d\u00e9cadas atr\u00e1s.<\/p>\n

La provincia gobernada por el radical Rodolfo Su\u00e1rez ya cobr\u00f3 tres veces el servicio de intereses de una Letra del Tesoro Nacional en pesos (Letes) emitida el a\u00f1o pasado por u$s 1023 millones pero la oposici\u00f3n de los gobiernos peronistas en La Pampa y R\u00edo Negro hizo mella en el presidente, Alberto Fern\u00e1ndez, que corri\u00f3 el arco de la licitaci\u00f3n, prevista en primera instancia para junio y, luego, para julio.<\/p>\n

 <\/p>\n

Santa Fe <\/strong><\/p>\n

La provincia que est\u00e1 hoy en el centro de la discusi\u00f3n pol\u00edtica por la intervenci\u00f3n y el proyecto de expropiaci\u00f3n de Vicentin es un caso aparte.<\/p>\n

El caso de la cerealera conmovi\u00f3 los cimientos pol\u00edticos en una de las zonas m\u00e1s productivas de la Argentina, que ten\u00eda a su c\u00fapula ocupada en otros asuntos.<\/p>\n

Hace 10 d\u00edas, la Auditor\u00eda General de la Naci\u00f3n (AGN), que conduce el radical Jes\u00fas Rodr\u00edguez, termin\u00f3 un trabajo sobre la situaci\u00f3n financiera de Santa Fe a fines de 2019, a pedido del nuevo gobernador Omar Perotti, del Partido Justicialista (PJ).<\/p>\n

El peronista hab\u00eda solicitado los informes para blanquear c\u00f3mo qued\u00f3 econ\u00f3micamente la provincia tras 12 a\u00f1os de socialismo (primero con la gesti\u00f3n de Hermes Binner, luego de Antonio Bonfatti y, por \u00faltimo, de Miguel Lifschitz) y para justificar las medidas que tomar\u00eda. Perotti acus\u00f3 que los socialistas dejaron a Santa Fe con un d\u00e9ficit de $ 30.000 millones.<\/p>\n

La AGN confirm\u00f3 que la provincia estaba en rojo en diciembre de 2019, material que signific\u00f3 una victoria pol\u00edtica para Perotti justo antes de que estallara la intervenci\u00f3n y el proyecto de expropiaci\u00f3n de Vicentin.<\/p>\n

Al mismo tiempo, la Direcci\u00f3n de An\u00e1lisis Fiscal de la Asociaci\u00f3n Argentina de Presupuesto y Administraci\u00f3n Financiera P\u00fablica (ASAP), concluy\u00f3 que Santa Fe tuvo en 2019 un Resultado Primario deficitario en $ 14.018,4 millones y un Resultado Financiero en rojo por $ 16.474,4 millones.<\/p>\n

“El stock de deuda p\u00fablica consolidada al 31 de diciembre de 2019 fue de $ 39.562,2 millones y la deuda flotante de $ 28.569,5 millones. En el primer caso, se verifica un incremento de 54,5% en valores corrientes con relaci\u00f3n al \u00faltimo dato de 2018 y del 78,2% para la deuda flotante. En la composici\u00f3n de la deuda flotante se destaca la utilizaci\u00f3n del Fondo de Cuentas Oficiales (FUCO) por $ 16.450 millones (con un salto de 36,7% interanual), deuda con Proveedores y Contratistas por $ 6804,40 millones (y un aumento de 125,1%) y la deuda salarial por $ 9835,2 millones (78% mayor)”, destac\u00f3 la ASAP.<\/p>\n

La provincia destin\u00f3 $ 2849,4 millones para el pago de la deuda p\u00fablica o un 9% de su gasto, con un incremento interanual de 159,5%.<\/p>\n

Fuentes gubernamentales santafesinas contaron a este diario que “no se viene una reestructuraci\u00f3n” y a\u00f1adieron: “Estamos expuestos al riesgo soberano y dependemos de c\u00f3mo se solucione la renegociaci\u00f3n nacional”.<\/p>\n

“Nuestro stock de deuda no es demasiado alto en t\u00e9rminos relativos, pero est\u00e1 nominado en d\u00f3lares y se volvi\u00f3 significativo por la devaluaci\u00f3n. Los vaivenes cambiarios dejaron expuesta a la provincia, que tiene acreedores externos diseminados”, dijeron.<\/p>\n

“Los bonos que emiti\u00f3 la provincia entre fines de 2016 y principios de 2018 tienen amortizaci\u00f3n de capital que empiezan a operar en 2021. Este a\u00f1o tenemos vencimientos de intereses por $ 1200 millones, en la medida en que el tipo de cambio se mantenga en este nivel”, aseguraron.<\/p>\n

Hoy lo que preocupa es el desplome de la recaudaci\u00f3n propia (casi un 25% en t\u00e9rminos reales), a\u00fan mayor que la baja en los fondos que recibi\u00f3 Santa Fe por la coparticipaci\u00f3n. “A esta altura a la provincia le faltan $ 15.000 millones de recaudaci\u00f3n”, avisaron.<\/p>\n

Torino Economics calcul\u00f3 que Santa Fe depende en un 48% de los recursos del Gobierno nacional.<\/p>\n

Para el Centro de Estudios Econ\u00f3micos y Sociales (CESO) Scalabrini Ortiz, “durante el periodo marzo-mayo la p\u00e9rdida real de recursos tributarios fue del 18% respecto al a\u00f1o anterior y la ca\u00edda en los recursos de origen nacional recibidos por Santa Fe fue del 20% en t\u00e9rminos reales”.<\/p>\n

“Bajo el concepto de Aportes del Tesoro Nacional (ATN), a Santa Fe le corresponden cerca de $ 5000 millones de los $ 120.000 millones que destinar\u00e1 Naci\u00f3n. Si bien este monto podr\u00eda cubrir la ca\u00edda de recursos de origen nacional para los meses de marzo, abril y mayo, no alcanzar\u00eda a compensar la p\u00e9rdida total de ingresos tributarios que ha dejado de recaudar la provincia”, explica el informe coordinado por Mar\u00eda Celina Calore.<\/p>\n

 <\/p>\n

Jujuy <\/strong><\/p>\n

En el extremo norte de la Argentina tambi\u00e9n se reflej\u00f3 el r\u00e1pido proceso de endeudamiento externo de los \u00faltimos a\u00f1os.<\/p>\n

Jujuy tiene la intenci\u00f3n de reestructurar un “bono verde” que emiti\u00f3 en septiembre de 2017 y que vence en 2022 por u$s 210 millones de capital, a una tasa de 8,625%.<\/p>\n

Esa emisi\u00f3n se coloc\u00f3 para financiar la construcci\u00f3n de tres parques solares en Cauchari, al sudoeste de la provincia, en plena Puna.<\/p>\n

Los parques solares tambi\u00e9n fueron financiados por el Exim Bank de China, pa\u00eds que fue proveedor de la tecnolog\u00eda y el equipamiento (m\u00e1s de 1 mill\u00f3n de paneles solares).<\/p>\n

A pesar de que tuvo una fecha prevista de inicio de operaci\u00f3n comercial en mayo de 2018, despu\u00e9s postergada para marzo de 2019, los parques solares todav\u00eda no entregan energ\u00eda al Sistema Argentino de Interconexi\u00f3n (SADI) por demoras en la conexi\u00f3n con una Estaci\u00f3n Transformadora.<\/p>\n

Ese bono verde que sirvi\u00f3 para financiar los parques solares que todav\u00eda no entregan energ\u00eda tiene amortizaciones semestrales en marzo y septiembre y podr\u00eda ser renegociado.<\/p>\n

“Hemos cumplido bien, sin problemas. Pero hay una posibilidad de reestructurar ese bono, mejorar las tasas y las condiciones”, contaron cerca del gobernador, el radical Gerardo Morales.<\/p>\n

La situaci\u00f3n fiscal de Jujuy empeor\u00f3 en 2019 y con la cuarentena, se agrav\u00f3. Ya estiman un d\u00e9ficit de $ 5000 millones o m\u00e1s en 2020.<\/p>\n

“La principal erogaci\u00f3n que tenemos en Jujuy son los sueldos y no va a haber paritarias. Solo hubo aumento para docentes y Naci\u00f3n ya mand\u00f3 los recursos. Habr\u00e1 menos obra p\u00fablica, m\u00e1s gastos de alimentos y seguridad”, lamentaron.<\/p>\n

El gobernador y sus funcionarios se encuentran buscando recursos para el aguinaldo. “Esperamos que Naci\u00f3n reparta ATN para sueldos y aguinaldos, que los vamos a pagar pero estamos viendo c\u00f3mo”, expresaron.<\/p>\n

Los salarios de los empleados p\u00fablicos representan el 70% del gasto en Jujuy y la coparticipaci\u00f3n apenas cubre los sueldos mensuales.<\/p>\n

La provincia tiene a principios de este a\u00f1o unos 85.000 empleados p\u00fablicos y unos 50.000 privados, con un claro desbalance. “Pero cerraron muchos negocios y perdieron el trabajo muchas personas en los \u00faltimos meses”, matizan en San Salvador de Jujuy.<\/p>\n

 <\/p>\n

Buenos Aires <\/strong><\/p>\n

Buenos Aires fue la provincia que en enero arranc\u00f3 con el proceso. El gobernador Axel Kicillof adelant\u00f3 parte de la estrategia de Naci\u00f3n al rivalizar con Fidelity y amenazar con no pagar, pero luego cumplir con el vencimiento de capital del BP21.<\/p>\n

La provincia m\u00e1s grande del pa\u00eds tiene un 84% de su deuda en moneda extranjera y este viernes 19 cerrar\u00e1 el extendido plazo para entrar al canje. Si sigue sin haber acuerdo, se estima volver\u00e1 a postergar el per\u00edodo de oferta y no descart\u00f3 que alguna mejora de los t\u00e9rminos ofrecidos desde el 22 de abril pasado pueda surgir.<\/p>\n

Al igual que en Naci\u00f3n, se viene corriendo el arco ante la imposibilidad de cerrar un buen acuerdo con una parte importante de los acreedores. Buenos Aires apunta a reestructurar u$s 7150 millones en deuda bajo denominaci\u00f3n extranjera, mediante el canje de los bonos actuales por 6 nuevos instrumentos, con quitas de capital de 7% promedio, de intereses en torno a 53% y as\u00ed lograr un alivio de u$s 5000 millones para los pr\u00f3ximos cuatro a\u00f1os.<\/p>\n

 <\/p>\n

Otras provincias en la mira <\/strong><\/p>\n

Salta, por su parte, busca reestructurar $ 9600 millones y La Rioja, por u$s 250 millones.<\/p>\n

En Chubut asedia la crisis tras la elecci\u00f3n ganada por Mariano Arcioni en 2019. El peronista conf\u00eda en el apoyo de sus diputados provinciales para renegociar 2 bonos por u$s 700 millones.<\/p>\n

R\u00edo Negro, en tanto, activ\u00f3 esta semana el per\u00edodo de gracia de 30 d\u00edas y prorrog\u00f3 el plazo de pago por el vencimiento de un cup\u00f3n de intereses de deuda por US$ 10,5 millones, a la espera de iniciar un di\u00e1logo con sus acreedores tras la autorizaci\u00f3n que le otorg\u00f3 la Legislatura para llevar adelante una reestructuraci\u00f3n de deuda por u$s 300 millones.<\/p>\n

A medida que la pandemia agudice las complicaciones, la cantidad de provincias que renegociar\u00e1 su deuda ir\u00e1 in crescendo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Los problemas para refinanciar deudas est\u00e1n en todo el pa\u00eds. C\u00f3rdoba y Mendoza se sumaron a Buenos Aires y, asesoradas por Naci\u00f3n, est\u00e1n en plena reestructuraci\u00f3n. Los casos de Jujuy y Santa Fe   Las provincias de la Argentina se apuraron en este 2020 a reestructurar su deuda junto a la Naci\u00f3n, ante el fantasma de la insolvencia. Los estados subnacionales buscan la forma de renegociar vencimientos por m\u00e1s de u$s 11.000 millones. Se trata de las m\u00e1s solventes del centro del pa\u00eds y tambi\u00e9n de las perif\u00e9ricas, con una…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":62978,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62977"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=62977"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62977\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":62979,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62977\/revisions\/62979"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/62978"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=62977"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=62977"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=62977"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}