{"id":62500,"date":"2020-06-05T12:35:36","date_gmt":"2020-06-05T15:35:36","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=62500"},"modified":"2020-06-05T12:35:36","modified_gmt":"2020-06-05T15:35:36","slug":"que-provincias-tendran-mayores-complicaciones-para-renegociar-su-deuda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2020\/06\/05\/que-provincias-tendran-mayores-complicaciones-para-renegociar-su-deuda\/","title":{"rendered":"Qu\u00e9 provincias tendr\u00e1n mayores complicaciones para renegociar su deuda"},"content":{"rendered":"

La calificadora Moody’s consider\u00f3 que la recesi\u00f3n de 6% que sufrir\u00e1 este a\u00f1o la Argentina y el consiguiente derrumbe en la recaudaci\u00f3n complicar\u00e1 la capacidad de financiamiento de las provincias. Las que est\u00e1n en mejor posici\u00f3n para reestructurar y las que tendr\u00e1n mayores desaf\u00edos<\/strong><\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

La severa contracci\u00f3n econ\u00f3mica de Argentina debido al confinamiento y la pandemia del coronavirus afectar\u00e1 los ingresos ya d\u00e9biles de los gobiernos provinciales y los llevar\u00e1 a tener que reestructurar sus respectivas deudas en d\u00f3lares para no caer en default, advirti\u00f3 la calificadora crediticia Moody’s.<\/p>\n

El informe se\u00f1al\u00f3 que las restricciones econ\u00f3micas profundizar\u00e1n la recesi\u00f3n esperada a comienzos de a\u00f1o hasta un 6% para todo el a\u00f1o, lo que “provocar\u00e1 una fuerte ca\u00edda de la recaudaci\u00f3n fiscal a nivel local y regional y un aumento de las dificultades crediticias existentes”.<\/p>\n

\u201cLos esfuerzos por contener el coronavirus tendr\u00e1n un profundo impacto en la recaudaci\u00f3n de impuestos, dado que alrededor del 80% de los ingresos de las provincias est\u00e1n estrechamente vinculados a la actividad econ\u00f3mica\u201d, afirm\u00f3 la analista de Moody’s \u00darsula Cassinerio.<\/p>\n

La calificadora se\u00f1ala que la ca\u00edda de los ingresos, los nuevos gastos en salud, el aumento de la deuda con proveedores y la incapacidad de los gobiernos locales y regionales para despedir o dar licencia a empleados “dificultar\u00e1n la capacidad de los emisores para manejar d\u00e9ficits temporales”.<\/p>\n

En ese sentido, Moody’s sostuvo que la decisi\u00f3n del gobierno argentino de asistir a las provincias con $ 120.000 millones en transferencias y cr\u00e9ditos “no impedir\u00e1 completamente el deterioro crediticio de los gobiernos regionales, ya que esta ayuda no cubrir\u00e1 la totalidad de los gastos corrientes”.<\/p>\n

Adem\u00e1s, remarc\u00f3 una expectativa de “altos niveles de inflaci\u00f3n ante la pol\u00edtica monetaria relativamente expansiva del Banco Central ejercer\u00e1 a\u00fan m\u00e1s presi\u00f3n en los gastos corrientes de los gobiernos locales y regionales y desencadenar\u00e1 tensiones sociales”.<\/p>\n

La agencia de calificaci\u00f3n se\u00f1ala que “los diferenciales muy elevados” hacen que el refinanciamiento de la deuda en los mercados internacionales sea “prohibitivo” para los emisores argentinos.<\/p>\n

“Los descalces de moneda extranjera, la reducci\u00f3n de los ingresos y una posici\u00f3n de liquidez ya comprometida limitar\u00e1n en gran medida la asequibilidad de la deuda y har\u00e1n que las provincias inicien negociaciones de reestructuraci\u00f3n”, indic\u00f3.<\/p>\n

 <\/p>\n

Las provincias m\u00e1s complicadas <\/strong><\/p>\n

Pero no todas las provincias tienen el mismo nivel de exposici\u00f3n. Moody’s analiz\u00f3 cu\u00e1les son las que tienen un mayor de stock de deuda con acreedores privados, con los que suele ser m\u00e1s dif\u00edcil negociar una reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n

As\u00ed, resalt\u00f3 que los gobiernos de Formosa y Tucum\u00e1n mantienen casi el 90% de sus acreencias con la administraci\u00f3n nacional, mientras que el 10% restante se reparte entre organismos multilaterales y bonistas privados.<\/p>\n

Misiones y Chaco tambi\u00e9n aparecen con estructuras de deuda de menor exposici\u00f3n, al tener un 60% y un 40% de sus deudas con Naci\u00f3n, respectivamente. La primera tiene apenas un 30% de su cr\u00e9dito en mano de privados, mientras que en la segunda la proporci\u00f3n asciende a 50%.<\/p>\n

No obstante, Moody’s distingue que hay otras provincias con un grado de exposici\u00f3n mayor con acreedores privados, por lo que el arribo a un acuerdo de reestructuraci\u00f3n luce m\u00e1s complicado.<\/p>\n

En ese sentido, resalta que la provincia de Buenos Aires tiene casi un 90% de sus bonos en manos privadas, mientras que para Santa Fe, Tierra del Fuego, C\u00f3rdoba y Chubut oscila entre el 70% y el 80%.<\/p>\n

“La Provincia de Buenos Aires, Chubut (Ca-) y Santa Fe (Ca-), m\u00e1s del 70% de su deuda est\u00e1 basada en el mercado con un riesgo de refinanciamiento a\u00fan muy alto”, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n

La nota ‘Ca’ refiere a t\u00edtulos que son altamente especulativos y es probable que se encuentren en default, o m\u00e1s o menos cercana, con alguna posibilidad de recuperaci\u00f3n de capital e intereses, con un signo negativo que denota una perspectiva pesimista.<\/p>\n

“En el caso de provincias con bases econ\u00f3micas m\u00e1s ricas como C\u00f3rdoba (Ca-), Santa Fe y R\u00edo Negro (Ca-), que tenido acceso a los mercados internacionales entre 2016 y 2017, la exposici\u00f3n a la deuda en moneda extranjera es alta pero el vencimiento de la deuda tiene un perfil m\u00e1s c\u00f3modo en general”, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n

En el caso de C\u00f3rdoba, Moody’s destaca que la provincia no enfrenta obligaciones significativas este a\u00f1o, sino reci\u00e9n a mediados de 2021, lo que podr\u00eda empujar a la provincia a comenzar a buscar alternativas de alivio de la deuda. De hecho, la legislatura cordobesa ya autoriz\u00f3 al gobernador Juan Schiaretti a comenzar la reestructuraci\u00f3n.<\/p>\n

Tambi\u00e9n destac\u00f3 que R\u00edo Negro ya est\u00e1 avanzando en la legislaci\u00f3n para refinanciar, renegociar o reestructurar su deuda, mientras que las provincias productoras de petr\u00f3leo, como Tierra del Fuego (Ca-) y Chubut, la medida reciente para establecer con el barril criollo el precio de referencia “respaldar\u00e1 los ingresos, pero con una liquidez d\u00e9bil, un alto apalancamiento y d\u00e9ficits crecientes podr\u00edan presionarlos para que pasen por deuda renegociaciones”.<\/p>\n

Y concluy\u00f3: “Finalmente, la Ciudad de Buenos Aires no tiene pagos de capital adicionales que vencen en su deuda de mercado en 2020, por lo que mantendremos su calificaci\u00f3n actual.”<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

La calificadora Moody’s consider\u00f3 que la recesi\u00f3n de 6% que sufrir\u00e1 este a\u00f1o la Argentina y el consiguiente derrumbe en la recaudaci\u00f3n complicar\u00e1 la capacidad de financiamiento de las provincias. Las que est\u00e1n en mejor posici\u00f3n para reestructurar y las que tendr\u00e1n mayores desaf\u00edos   La severa contracci\u00f3n econ\u00f3mica de Argentina debido al confinamiento y la pandemia del coronavirus afectar\u00e1 los ingresos ya d\u00e9biles de los gobiernos provinciales y los llevar\u00e1 a tener que reestructurar sus respectivas deudas en d\u00f3lares para no caer en default, advirti\u00f3 la calificadora crediticia Moody’s….<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":13003,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[2],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62500"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=62500"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62500\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":62501,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/62500\/revisions\/62501"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/13003"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=62500"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=62500"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=62500"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}