{"id":60367,"date":"2020-04-16T15:00:35","date_gmt":"2020-04-16T18:00:35","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=60367"},"modified":"2020-04-16T15:00:35","modified_gmt":"2020-04-16T18:00:35","slug":"el-gobierno-presenta-la-oferta-de-canje-de-deuda-en-busca-de-una-fuerte-quita","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2020\/04\/16\/el-gobierno-presenta-la-oferta-de-canje-de-deuda-en-busca-de-una-fuerte-quita\/","title":{"rendered":"El Gobierno presenta la oferta de canje de deuda en busca de una fuerte quita"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: center;\"><em><strong>Fern\u00e1ndez y Guzm\u00e1n la expondr\u00e1n por la tarde en la Quinta de Olivos junto a gobernadores. La intenci\u00f3n oficial es ganar tiempo para que el pa\u00eds retome el crecimiento econ\u00f3mico y acumule reservas<\/strong><\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>El Gobierno pis\u00f3 el acelerador en busca de un acuerdo con los bonistas para reestructurar USD68.842 millones de t\u00edtulos bajo ley extranjera. Este mi\u00e9rcoles cumpli\u00f3 con un paso formal clave: envi\u00f3 una solicitud a la Comisi\u00f3n de Valores de Estados Unidos (SEC por sus siglas en ingl\u00e9s) para emitir hasta USD51.652 millones en nuevos bonos como parte de la operaci\u00f3n. Y, finalmente, este jueves presentar\u00e1 en sociedad la oferta de canje con una conferencia en la Quinta de Olivos que encabezar\u00e1n el presidente Alberto Fern\u00e1ndez y el ministro de Econom\u00eda, Mart\u00edn Guzm\u00e1n, a la que tambi\u00e9n se invit\u00f3 a todos los gobernadores con el objetivo de mostrar un fuerte respaldo pol\u00edtico.<\/p>\n<p>Los ingredientes centrales de la propuesta ser\u00e1n una importante quita de valor presente superior al 50%, con una significativa rebaja en los cupones de intereses y una posible reducci\u00f3n del capital, adem\u00e1s de un amplio per\u00edodo de gracia de cuatro a cinco a\u00f1os antes de volver a pagar las rentas y las amortizaciones de principal. La intenci\u00f3n oficial es ganar tiempo para que el pa\u00eds retome el crecimiento econ\u00f3mico y acumule reservas.<\/p>\n<p>El Ejecutivo tambi\u00e9n busca un acuerdo con los bonistas que deje a la deuda en un status sustentable a los ojos del Fondo Monetario Internacional. Esto le permitir\u00eda terminar de negociar el redise\u00f1o del programa stand by y la reestructuraci\u00f3n de los USD44.000 millones ya desembolsados por el organismo. De hecho, la oferta que este jueves presentar\u00e1 est\u00e1 en l\u00ednea con el \u00faltimo an\u00e1lisis del FMI, que sugiri\u00f3 una quita de entre USD55.000 y USD85.000 millones en diez a\u00f1os para la deuda con privados.<\/p>\n<p>Los detalles de la propuesta de reestructuraci\u00f3n son manejados con sumo hermetismo por Econom\u00eda. Sin embargo, seg\u00fan trascendidos y las lecturas que circularon en el mercado despu\u00e9s del roadshow virtual que mantuvo Guzm\u00e1n con representantes de los grandes fondos de inversi\u00f3n durante las \u00faltimas dos semanas, el Ejecutivo busca reconocer entre USD38 y USD40 por cada USD100 de valor nominal de los t\u00edtulos a reestructurar. Un fuerte recorte, que igualmente dejar\u00eda a los acreedores con un monto mayor a lo que cotizan esos mismos bonos actualmente en Wall Street, con paridades promedio del 30%.<\/p>\n<p>Pero el acuerdo est\u00e1 lejos de estar asegurado y se auguran semanas de arduas gestiones. Pese a que Fern\u00e1ndez afirm\u00f3 el fin de semana que &#8220;la negociaci\u00f3n va bien&#8221;, como parte de la pulseada algunos fondos filtraron versiones de un posible rechazo en medios y agencias internacionles ligados al establishment financiero. Para avanzar en el canje, el Gobierno necesita el aval de entre el 66% y el 85% de los tenedores seg\u00fan la cl\u00e1usula de acci\u00f3n colectiva de cada bono.<\/p>\n<p>Entretanto, la presentaci\u00f3n ante la SEC dej\u00f3 otra importante novedad. Por un lado, revel\u00f3 que Guzm\u00e1n le solicit\u00f3 al Club de Par\u00eds posponer por un a\u00f1o el vencimiento de USD2.100 millones previsto para el pr\u00f3ximo 5 de mayo y revisar los t\u00e9rminos del acuerdo firmado en 2014 en busca de &#8220;una significativa reducci\u00f3n en la tasa de inter\u00e9s&#8221;. Esto, junto con el reperfilamiento decretado de la deuda en d\u00f3lares bajo ley local, despej\u00f3 los pr\u00f3ximos grandes compromiso.<\/p>\n<p>El pr\u00f3ximo bajo ley extranjera ser\u00e1 el 22 de abril: los USD500 millones en intereses de los Globales 21, 26 y 46. Si el Gobierno opta por no pagarlo a la espera de un acuerdo de canje, habr\u00e1 30 d\u00edas de gracia. As\u00ed, el 22 de mayo es el l\u00edmite: si no hay acuerdo ni pago, llegar\u00e1 el default.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Fern\u00e1ndez y Guzm\u00e1n la expondr\u00e1n por la tarde en la Quinta de Olivos junto a gobernadores. 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