{"id":56883,"date":"2020-01-22T14:48:51","date_gmt":"2020-01-22T17:48:51","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=56883"},"modified":"2020-01-22T14:48:51","modified_gmt":"2020-01-22T17:48:51","slug":"por-primera-vez-en-cuatro-anos-en-diciembre-entraron-mas-dolares-de-los-que-se-fueron","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2020\/01\/22\/por-primera-vez-en-cuatro-anos-en-diciembre-entraron-mas-dolares-de-los-que-se-fueron\/","title":{"rendered":"Por primera vez en cuatro a\u00f1os, en diciembre entraron m\u00e1s d\u00f3lares de los que se fueron"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: center;\"><em><strong>Por la versi\u00f3n hard del cepo, reforzada con el impuesto de 30% a la compra de divisas, la fuga de capitales peg\u00f3 la vuelta y dio negativa en diciembre. Fue la primera vez, desde junio del 2015, en la que entraron m\u00e1s d\u00f3lares que los que se fueron para atesoramiento. As\u00ed, en el \u00faltimo mes del a\u00f1o ingresaron US$153 millones por esa v\u00eda y finalmente el 2019 no fue el a\u00f1o r\u00e9cord de la fuga. Con un drenaje de divisas de US$26.870 millones a lo largo del a\u00f1o, qued\u00f3 cerca de superar a lo que ocurri\u00f3 en 2018, cuando se fueron US$27.230 millones<\/strong><\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Los n\u00fameros fueron publicados ayer por el BCRA a trav\u00e9s del Informe de Evoluci\u00f3n del MULC. El tope a la fuga explic\u00f3 que nuevamente, tomando en cuenta al total de las v\u00edas por las que entran y salen d\u00f3lares de la econom\u00eda, se haya observado un ingreso neto, tanto en la cuenta corriente como en la cuenta financiera. Por eso las reservas crecieron US$1.009 millones durante el \u00faltimo mes. Una rareza que desde marzo hasta octubre s\u00f3lo ocurri\u00f3 cuando hubo alg\u00fan desembolso del FMI.<\/p>\n<p>Los meses del cepo en su versi\u00f3n hard, cuando la posibilidad de comprar d\u00f3lares se redujo a US$200 mensuales e incluso ya sobre el cierre de diciembre con un impuesto de 30%, fueron clave. Entre enero y octubre se fugaron US$2.687 millones promedio mensual. Peor a\u00fan, entre julio y octubre se fueron US$3.999 millones mensuales. En noviembre, en cambio, salieron apenas US$144 millones. Tanto en noviembre como en diciembre, sumando a los d\u00f3lares del comercio, el turismo y la deuda, la econom\u00eda recibi\u00f3 m\u00e1s divisas que las que perdi\u00f3.<\/p>\n<p>El economista de Eco Go, Juan Paolicchi, dijo al respecto: &#8220;El cepo tiene sus dificultades. En un punto, aumenta la ineficiencia. Pero, en una econom\u00eda bimonetaria, en un momento la pol\u00edtica tuvo que ponderar qu\u00e9 prefer\u00eda: si seguir perdiendo reservas, teniendo en cuenta que se perdieron US$23.000 millones desde las PASO hasta el cepo, o si calmar ese drenaje con un cepo muy restrictivo que opera como estabilizador artificial de la demanda en pesos, porque obliga a quedarse en esa moneda. No es lo ideal pero es un mal menor&#8221;.<\/p>\n<p>La otra cara de la fuga es la inversi\u00f3n de portafolio, que mide el ingreso y egreso de d\u00f3lares financieros por parte de los extranjeros. El resultado fue pr\u00e1cticamente cero. En ese sentido, se observ\u00f3 una particularidad y es que casi todos los d\u00f3lares financieros que entraron durante la gesti\u00f3n Cambiemos, ya se retiraron. Entre diciembre del 2015 y el mismo mes del 2019 ingresaron US$37.972 por ese motivo, alentados por la alta tasa de inter\u00e9s en pesos ofrecida por el BCRA. Se fueron, en el mismo per\u00edodo, US$37.205 millones.<\/p>\n<p>Los n\u00fameros parecen probar la tesis heterodoxa, avalada por las recomendaciones del FMI, que advierte de las contraindicaciones del ingreso de d\u00f3lares especulativos, que salen a toda velocidad cuando las papas queman: el grueso, US$28.445 millones, se fueron entre abril del 2018 y las PASO.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Por la versi\u00f3n hard del cepo, reforzada con el impuesto de 30% a la compra de divisas, la fuga de capitales peg\u00f3 la vuelta y dio negativa en diciembre. Fue la primera vez, desde junio del 2015, en la que entraron m\u00e1s d\u00f3lares que los que se fueron para atesoramiento. As\u00ed, en el \u00faltimo mes del a\u00f1o ingresaron US$153 millones por esa v\u00eda y finalmente el 2019 no fue el a\u00f1o r\u00e9cord de la fuga. 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