{"id":56818,"date":"2020-01-21T12:05:27","date_gmt":"2020-01-21T15:05:27","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=56818"},"modified":"2020-01-21T12:05:27","modified_gmt":"2020-01-21T15:05:27","slug":"guzman-logro-canjear-el-45-de-las-lecaps-y-reducir-la-deuda-en-2-000-millones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2020\/01\/21\/guzman-logro-canjear-el-45-de-las-lecaps-y-reducir-la-deuda-en-2-000-millones\/","title":{"rendered":"Guzm\u00e1n logr\u00f3 canjear el 45% de las Lecaps y reducir la deuda en $2.000 millones"},"content":{"rendered":"

Analistas de mercado no recomendaban a los acreedores entrar en el canje porque significaba hasta 20% de p\u00e9rdida. Los inversores prefirieron la Lebad m\u00e1s corta<\/strong><\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n

El Ministerio de Econom\u00eda inform\u00f3 este lunes que logr\u00f3 reducir la deuda p\u00fablica de corto plazo en pesos por unos $1.978 millones y estirar al menos 6 meses los vencimientos del 46,5% de las Letras reperfiladas por Hern\u00e1n Lacunza en agosto pasado. Es decir que el canje de Letras le permiti\u00f3 reducir 0,9% el stock de esta deuda de corto plazo heredada del a\u00f1o pasado.<\/p>\n

Mart\u00edn Guzm\u00e1n deb\u00eda afrontar entre febrero y abril el vencimiento de $214.000 millones de Letras Capitalizables en pesos (Lecaps), cuyo pago hab\u00eda sido suspendido y postergado seis meses por su antecesor. Por eso el viernes pasado llam\u00f3 a un canje voluntario de deuda que, permitir\u00eda postergar a septiembre y diciembre los vencimientos de cinco series de Lecaps mediante dos Letras a tasa Badlar (Lebads) m\u00e1s un spread.<\/p>\n

Sin embargo, en el mercado la oferta no result\u00f3 demasiado tentadora. Por ejemplo, Balanz Capital explic\u00f3 en la previa a la licitaci\u00f3n que: “En relaci\u00f3n al canje de Lecaps, creemos que la oferta no es atractiva para el inversor, y nuestra sugerencia mantener las letras o bien venderlas en el mercado secundario y posicionarse en bonos a tasa variable de otros emisores”.<\/p>\n

“Esto se debe a que la relaci\u00f3n de canje es el valor de mercado de las letras, implicando quitas nominales de entre 5% y 20%, y adem\u00e1s pensamos que el valor de mercado de las Lebads ser\u00e1 por debajo de la PAR. En cuanto al monto de Lecaps invitadas a participar, acumulan un total de ARS179mmn, 44% del stock total de letras, y alrededor de 10% de la base monetaria actual, con vencimientos en los siguientes tres meses”, agreg\u00f3 el comunicado semanal del br\u00f3ker.<\/p>\n

As\u00ed y todo, el Ministerio de Econom\u00eda recibi\u00f3 un total de 263 ofertas “por un total de VNO de las LECAPS de $ 99.612 millones, lo que redunda en una reducci\u00f3n del stock de deuda de $1.978 millones y una extensi\u00f3n de plazos en t\u00e9rminos de vida promedio calculado a la fecha de liquidaci\u00f3n”.<\/p>\n

Por la Letra en pesos que paga 400 puntos b\u00e1sicos sobre la tasa Badlar (que vence el 18 de septiembre) se recibieron $43.404 millones de valor nominal de Lecaps, mientras que por la Lebad que paga 550 puntos y vence el 22 de diciembre, se recibieron $56.207, 5 millones de valor nominal.<\/p>\n

En ambos casos, la Lecap m\u00e1s canjeada fue la que deb\u00eda pagarse originalmente el 11 de marzo de 2020 y, en segundo lugar, la que vence el 26 de febrero pr\u00f3ximo.<\/p>\n

Esto redund\u00f3 en una reducci\u00f3n de la deuda por el canje de $641 millones y de $1.337 millones respectivamente.<\/p>\n

Tanto en el mercado como el gobierno celebraron el avance de la formaci\u00f3n de la curva en pesos. El 80% de las suscripciones fueron de privados (fondos, aseguradoras, bancos), en tanto que el Banco Central tambi\u00e9n particip\u00f3 por haber absorbido en su momento estas Lecaps reperfiladas para que los fondos comunes de inversi\u00f3n que ten\u00edan estos instrumentos (t\u00edpicamente T+1) permitieran la salida de los cuotopartistas a fines de agosto pasado.<\/p>\n

“Se logr\u00f3 el objetivo de construir un perfil de la deuda mejor distribuido al pasar desarmar el pico de $85.000 millones que venc\u00edan entre el 13 de febrero y el 8 de mayo y suavizarlo hasta septiembre y diciembre; pero tambi\u00e9n con una menor tasas de la que ven\u00edan pagando las Lecaps”, dijo un funcionario de Econom\u00eda.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Analistas de mercado no recomendaban a los acreedores entrar en el canje porque significaba hasta 20% de p\u00e9rdida. Los inversores prefirieron la Lebad m\u00e1s corta     El Ministerio de Econom\u00eda inform\u00f3 este lunes que logr\u00f3 reducir la deuda p\u00fablica de corto plazo en pesos por unos $1.978 millones y estirar al menos 6 meses los vencimientos del 46,5% de las Letras reperfiladas por Hern\u00e1n Lacunza en agosto pasado. Es decir que el canje de Letras le permiti\u00f3 reducir 0,9% el stock de esta deuda de corto plazo heredada del…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":56819,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[9],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56818"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=56818"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56818\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":56820,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/56818\/revisions\/56820"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/56819"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=56818"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=56818"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=56818"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}