{"id":53551,"date":"2019-11-05T09:55:01","date_gmt":"2019-11-05T12:55:01","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=53551"},"modified":"2019-11-05T09:55:01","modified_gmt":"2019-11-05T12:55:01","slug":"el-nuevo-gobierno-asumira-con-reservas-netas-de-us10-000-m","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2019\/11\/05\/el-nuevo-gobierno-asumira-con-reservas-netas-de-us10-000-m\/","title":{"rendered":"El nuevo gobierno asumir\u00e1 con reservas netas de US$10.000 M"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: center;\"><em><strong>El supercepo implementado por el Banco Central la semana pasada permiti\u00f3 contener la sangr\u00eda de reservas que corr\u00eda a un ritmo insostenible y amenazaba con vaciar las arcas p\u00fablicas. Por eso, Alberto Fern\u00e1ndez le reclamaba a la actual gesti\u00f3n medidas para frenar esa din\u00e1mica. Ahora, tras el endurecimiento de las restricciones, distintos c\u00e1lculos privados estiman que el presidente electo podr\u00eda asumir su mandato con un nivel de tenencias internacionales netas de alrededor de US$10.000 millones<\/strong><\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Despu\u00e9s de las elecciones, la autoridad monetaria se apur\u00f3 a bloquear el drenaje de divisas. Desde la aplicaci\u00f3n del cepo light con tope de compras mensuales de US$10.000 para las personas f\u00edsicas hasta el 25 de octubre, las reservas brutas cayeron US$10.549 millones, de los cuales poco m\u00e1s de la mitad se fue por ventas del Central para contener el tipo de cambio. Pero, en modo campa\u00f1a, el Gobierno decidi\u00f3 postergar el endurecimiento de los controles para despu\u00e9s del 27 de octubre. Incluso a pesar de que el mes pasado fue el segundo con mayores intervenciones del BCRA en el mercado cambiario (casi US$4.000 millones) desde 2003, \u00fanicamente detr\u00e1s de abril de 2018.<\/p>\n<p>As\u00ed, durante la \u00faltima semana la entidad que preside Guido Sandleris baj\u00f3 abruptamente el l\u00edmite de compras mensuales a US$200. Tambi\u00e9n restringi\u00f3 los pagos al exterior con tarjeta de cr\u00e9dito y d\u00e9bito, y limit\u00f3 los adelantos de efectivo en el extranjero a un m\u00e1ximo de US$50 por operaci\u00f3n. Adem\u00e1s, ajust\u00f3 los controles sobre la adquisici\u00f3n de divisas para la importaci\u00f3n. Esto hizo que la ca\u00edda de reservas se modere y el BCRA pudo comprar unos US$260 millones al sector privado.<\/p>\n<p>En funci\u00f3n de eso, los analistas reacomodaron sus proyecciones. El economista del Cesur, Amilcar Collante; la sociedad de bolsa Balanz Capital; e incluso la consultora PxQ, que dirige Emmanuel \u00c1lvarez Agis, ex viceministro de Econom\u00eda de Axel Kicillof y hoy muy cercano a Fern\u00e1ndez, coinciden en que la futura gesti\u00f3n recibir\u00e1 unos US$10.000 millones de reservas netas. El n\u00famero incluye las divisas contantes y sonantes del Central (excluidos el swap con china, los encajes de dep\u00f3sitos y otros pr\u00e9stamos), estimadas hoy entre US$7.000 y US$8.000 millones, m\u00e1s lo que queda en la cuenta del Tesoro en el BCRA de los d\u00f3lares que el FMI envi\u00f3 originalmente para fortalecer las reservas (poco m\u00e1s de US$2.000 millones).<\/p>\n<p>PxQ traz\u00f3 dos escenarios posibles. El optimista se sostiene en que la liquidaci\u00f3n de exportaciones contin\u00fae y, &#8220;dado que la demanda de divisas est\u00e1 contenida, el BCRA podr\u00eda tener una posici\u00f3n neta compradora&#8221; por un promedio diario de US$60 millones. Con vencimientos en moneda extranjera por US$1.196 millones hasta el 10 de diciembre y una desaceleraci\u00f3n de la salida de dep\u00f3sitos en d\u00f3lares a US$95 millones diarios, Alberto recibir\u00eda US$42.637 millones de reservas brutas y US$11.537 millones de reservas netas. En el pesimista, en cambio, el Central no comprar\u00eda divisas y se ir\u00edan unos US$420 millones diarios de las cuentas bancarias, por lo que las tenencias brutas quedar\u00edan en US$37.506 millones y las netas, en US$10.389 millones.<\/p>\n<p>Al respecto, Collante sostuvo: &#8220;Esto le va a dar un margen para iniciar la negociaci\u00f3n de la deuda, que deber\u00e1 hacerse pronto porque ya hay vencimientos importantes a principios de 2020. Sin eso, no se llegaba a pagar ni lo inmediato. Hay que tener en cuenta que las negociaciones llevan su tiempo y en el medio van a tener que seguir pagando&#8221;.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El supercepo implementado por el Banco Central la semana pasada permiti\u00f3 contener la sangr\u00eda de reservas que corr\u00eda a un ritmo insostenible y amenazaba con vaciar las arcas p\u00fablicas. Por eso, Alberto Fern\u00e1ndez le reclamaba a la actual gesti\u00f3n medidas para frenar esa din\u00e1mica. 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