{"id":49851,"date":"2019-08-22T10:20:47","date_gmt":"2019-08-22T13:20:47","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=49851"},"modified":"2019-08-22T10:20:47","modified_gmt":"2019-08-22T13:20:47","slug":"moodys-advierte-que-las-medidas-de-macri-golpean-la-capacidad-de-pago-de-las-provincias","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2019\/08\/22\/moodys-advierte-que-las-medidas-de-macri-golpean-la-capacidad-de-pago-de-las-provincias\/","title":{"rendered":"Moody’s advierte que las medidas de Macri golpean la capacidad de pago de las provincias"},"content":{"rendered":"\n

Tambi\u00e9n alert\u00f3 por el impacto sobre las finanzas de petroleras y de refiner\u00edas<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

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La agencia calificadora de deuda Moody’s emiti\u00f3 en los\n\u00faltimos d\u00edas una serie de advertencias acerca del efecto sobre el riesgo\ncrediticio del paquete de medidas anunciado por Mauricio Macri para mitigar el\nimpacto sobre el consumo del \u00faltimo salto del d\u00f3lar.<\/p>\n\n\n\n

Los primeros damnificados, de acuerdo a Moody’s, son las\nprovincias que ver\u00e1n sus ingresos afectados por la baja de la recaudaci\u00f3n del\nIVA por la eliminaci\u00f3n de este impuesto sobre los alimentos de la canasta\nb\u00e1sica. Si bien el costo efectivo de la medida no se conoce, la calificadora\nrecapitul\u00f3 que el IVA “que el gobierno de Macri planea reducir representa\nalrededor del 40% de los impuestos que la Naci\u00f3n coparticipa con las\nprovincias”.<\/p>\n\n\n\n

“Aunque sea temporaria, la baja de impuestos es\nnegativa para el cr\u00e9dito para las provincias argentinas porque reducir\u00e1 a\u00fan m\u00e1s\nel monto de transferencias que recibir\u00e1n las provincias de parte de la Naci\u00f3n,\nen un a\u00f1o de por s\u00ed complejo en el que esperamos que la econom\u00eda se contraiga un\n1,5%”, precis\u00f3 en un informe.<\/p>\n\n\n\n

“La baja del IVA subestima el fuerte v\u00ednculo financiero\ny econ\u00f3mico entre la Naci\u00f3n y las provincias. Adem\u00e1s, la medida se al\u00ednea con\nnuestra expectativa de que la percepci\u00f3n de los inversores tras las PASO\nafectar\u00e1 a los gobiernos provinciales y municipales este a\u00f1o. Esperamos que los\nesfuerzos de consolidaci\u00f3n fiscal nacional y las pol\u00edticas de alivio fiscal\nimplementadas de cara a las elecciones recaigan sobre las provincias y los\nmunicipios. Incluso, en el actual contexto de alta inflaci\u00f3n, volatilidad financiera\ny condiciones financieras restrictivas amenaza con crear riesgo sist\u00e9mico para\nmunicipios y provincias que resulte en un menor acceso a los mercados y un\nrechazo a la absorci\u00f3n de nuevos ingresos”.<\/p>\n\n\n\n

En otro de los reportes, Moody’s insisti\u00f3 en el efecto\nnegativo para la sostenibilidad de las deudas provinciales de la modificaci\u00f3n\ndel m\u00ednimo no imponible: “Entre las medidas propuestas que el gobierno\nanunci\u00f3 hubo iniciativas de alivio fiscal tal como el incremento del 20% en\numbral de ingreso m\u00ednimo necesario para el pago del impuesto a las ganancias.\nEsta propuesta es retroactiva a comienzo del a\u00f1o, de forma tal que los\ncontribuyentes alcanzados recibir\u00edan un reembolso de sumas ya pagas”,\ndetall\u00f3.<\/p>\n\n\n\n

Adem\u00e1s, el informe se\u00f1al\u00f3 que el impacto no es homog\u00e9neo a\nlo largo del pa\u00eds. Mientras que la Ciudad de Buenos Aires se financia en un 25%\ncon transferencias de la Naci\u00f3n, para la provincia de Buenos Aires este\nporcentaje se eleva al 46% y para C\u00f3rdoba es del 58%. Estos tres son los\ndistritos que menos dependen de la coparticipaci\u00f3n. Mientras que para las\nprovincias de Misiones, Chaco y Formosa alcanza al 72%, 85% y 93%,\nrespectivamente.<\/p>\n\n\n\n

Y las petroleras\ntambi\u00e9n<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Respecto de la decisi\u00f3n de congelar el precio en pesos tanto\ndel crudo como de las naftas, fijando el margen bruto de refinaci\u00f3n al 9 de\nagosto, Moody’s precis\u00f3 que implicar\u00e1n una ca\u00edda de los ingresos del 22%\nparcialmente compensada por la baja en d\u00f3lares de algunos de los costos de\nproducci\u00f3n (salarios). “Esto reduce la generaci\u00f3n de ingresos de caja en\nd\u00f3lares e incrementa el riesgo cambiario ya que la mayor parte de sus deudas\nest\u00e1 denominada en d\u00f3lares estadounidenses”.<\/p>\n\n\n\n

Sin embargo, en el corto plazo las tres principales\nproductoras -YPF, Ra\u00edzen y PAE- podr\u00e1n navegar la ca\u00edda de ingresos sin comprometer\nlos pagos de sus deudas, estim\u00f3 la calificadora.<\/p>\n\n\n\n

“Creemos que esta pol\u00edtica puede tener implicancias de\nm\u00e1s largo plazo para las producci\u00f3n de petr\u00f3leo no convencional. Si bien el\ncongelamiento no pone en riesgo de inmediato los proyectos petroleros de Vaca\nMuerta, el cambio repentino de reglas del mercado y la incertidumbre sobre el\nfuturo de la pol\u00edtica econ\u00f3mica derrumbar\u00e1 la confianza del inversor y puede\nalterar la prospectiva de crecimiento para la producci\u00f3n de petr\u00f3leo en el\nlargo plazo”, agreg\u00f3. <\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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