{"id":36760,"date":"2018-11-23T11:03:20","date_gmt":"2018-11-23T14:03:20","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=36760"},"modified":"2018-11-23T11:03:20","modified_gmt":"2018-11-23T14:03:20","slug":"el-fmi-llevo-el-ajuste-al-nacion-y-le-pide-que-no-use-los-depositos-del-tesoro-para-prestar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2018\/11\/23\/el-fmi-llevo-el-ajuste-al-nacion-y-le-pide-que-no-use-los-depositos-del-tesoro-para-prestar\/","title":{"rendered":"El FMI llev\u00f3 el ajuste al Naci\u00f3n y le pide que no use los dep\u00f3sitos del Tesoro para prestar"},"content":{"rendered":"

El duro ajuste monetario y fiscal que el presidente del Banco Central, Guido, y el ministro de Hacienda y Finanzas, Nicol\u00e1s Dujovne, acordaron con el Fondo Monetario Internacional (FMI) tambi\u00e9n incluy\u00f3 al Banco Naci\u00f3n, que est\u00e1 m\u00e1s acotado para expandir pesos a trav\u00e9s del multiplicador del cr\u00e9dito. En concreto, el acuerdo con el FMI incluye una exigencia en la pol\u00edtica de dep\u00f3sitos oficiales, que implica “no generar capacidad prestable para no deteriorar la pol\u00edtica monetaria”, seg\u00fan explic\u00f3 el presidente de la entidad, Javier Gonz\u00e1lez Fraga<\/strong><\/em><\/p>\n

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“El banco est\u00e1 desde algunas semanas en un estr\u00e9s de liquidez, que no est\u00e1 provocado ni por salida de dep\u00f3sitos ni por exceso de pr\u00e9stamos”, reconoci\u00f3 el economista en una charla que mantuvo con un grupo de periodistas en la nueva sucursal digital que el banco inaugur\u00f3 en Palermo. “En el mundo no se da as\u00ed; los dep\u00f3sitos oficiales est\u00e1n en el Banco Central y no generan expansi\u00f3n monetaria”, admiti\u00f3 Gonz\u00e1lez Fraga, quien justificaba la indicaci\u00f3n citando una frase de un colega: “es como que el BCRA el freno y el Naci\u00f3n el acelerador”.<\/p>\n

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Seg\u00fan destac\u00f3, la exigencia del Fondo no es categ\u00f3rica, pero s\u00ed les hace prever una situaci\u00f3n de menos liquidez a futuro ya que tendr\u00edan que ir registrando una ca\u00edda de los dep\u00f3sitos. “La indicaci\u00f3n es que no deber\u00edamos usarlo. Y esos dep\u00f3sitos est\u00e1n bajando ya que el Estado, en lugar de gastar los d\u00f3lares que reciben, gastan los pesos”, se\u00f1al\u00f3.<\/p>\n

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En ese sentido, el lunes 12 de noviembre, durante la misi\u00f3n del Fondo en el pa\u00eds, los t\u00e9cnicos del organismo, con el italiano Roberto a la cabeza, visitaron a Gonz\u00e1lez Fraga en su despacho. “Hablamos de todo. Pero ellos ven como en el balance del banco los dep\u00f3sitos oficiales generan capacidad prestable en el sector privado”, confi\u00f3 el presidente del gigante oficial.<\/p>\n

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Los fondos del Tesoro en el Naci\u00f3n representan un tercio de todos los dep\u00f3sitos que hay en el banco (a junio sumaban $859.038 millones), con lo cual el impacto en la liquidez ser\u00e1 importante. “Estamos viendo de ir neutralizando esto y nos vamos a tomar dos a\u00f1os a lo mejor para neutralizarlo con una pol\u00edtica gradual de prescindir de la capacidad prestable de la Naci\u00f3n”, explica, y reconoce que una de las medidas que barajan es ir desprendi\u00e9ndose de parte de los t\u00edtulos p\u00fablicos en cartera para hacerse de liquidez pero sin provocar una ca\u00edda en los precios. “Es una situaci\u00f3n que tenemos que resolver gradualmente, pero que no impide que el banco siga prestando”, destaca.<\/p>\n

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Una devaluaci\u00f3n “lograda”<\/strong><\/p>\n

Por otro lado, el titular del Naci\u00f3n destac\u00f3 como en los \u00faltimos meses el Gobierno logr\u00f3 desactivar tres bombas, en un contexto externo desfavorable: el d\u00f3lar, las Lebacs y el d\u00e9ficit fiscal primario y el de cuenta corriente. “Gran parte de estas tres bombas est\u00e1 desactivado, lo que no est\u00e1 completado es la consecuencia recesiva. Y va a seguir habiendo una situaci\u00f3n recesiva por unos meses m\u00e1s”, explica.<\/p>\n

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En cuanto al mercado cambiario, la visi\u00f3n de Gonz\u00e1lez Fraga es que el Gobierno permiti\u00f3 al mercado que haga una devaluaci\u00f3n, s\u00f3lo se limit\u00f3 a acotarla y ve como un logro que el d\u00f3lar se haya disparado. “En estos seis meses se ha logrado una devaluaci\u00f3n enorme, para ser tomada con un gobierno democr\u00e1tico y con tipo de cambio flotante. Que se digiri\u00f3 a dos presidentes del BCRA y alg\u00fan ministro pero dentro de todo fue logrado y con un que va a terminar siendo moderado”, se\u00f1ala.<\/p>\n

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Lo que viene, seg\u00fan el banquero, son tres etapas de normalizaci\u00f3n: la cambiaria, “casi concluida pero que va a ser puesta a prueba cuando empiece a bajar la tasa”, explica; la inflacionaria, que si se consolida en los pr\u00f3ximos 60 d\u00edas podr\u00eda dejar una estimaci\u00f3n de inflaci\u00f3n cre\u00edble del 20% para 2019; y la baja en la tasa de inter\u00e9s, como consecuencia de ambas variables.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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