{"id":33950,"date":"2018-10-01T10:40:43","date_gmt":"2018-10-01T13:40:43","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=33950"},"modified":"2018-11-06T19:35:58","modified_gmt":"2018-11-06T22:35:58","slug":"entraran-en-octubre-cerca-de-us-8000-millones-del-fmi-iran-a-deuda-y-gasto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2018\/10\/01\/entraran-en-octubre-cerca-de-us-8000-millones-del-fmi-iran-a-deuda-y-gasto\/","title":{"rendered":"Entrar\u00e1n en octubre cerca de u$s 8000 millones del FMI: ir\u00e1n a deuda y gasto"},"content":{"rendered":"

Los recursos para solventar compromisos en d\u00f3lares no son los m\u00e1s urgentes. Antes, hay un d\u00e9ficit que para cancelarlo Hacienda debe ir al mercado<\/strong><\/em><\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n

En medio de un mercado cambiario que sigue sufriendo de una elevada presi\u00f3n de demanda, el board del Fondo Monetario Internacional (FMI) deber\u00e1 a tratar en las pr\u00f3ximos semanas el nuevo acuerdo anunciado la semana pasada que ampl\u00eda de u$s 50.000 millones a u$s 57.100 millones al stand-by convenido en junio. Despu\u00e9s de que finalmente sea aprobado, para mediados de octubre podr\u00edan ingresar al Tesoro la primera tanda de los u$s 13.400 que disponibles hasta fin de a\u00f1o. Seg\u00fan inform\u00f3 el presidente del Banco Central, Guido Sandleris, en octubre (Hacienda) recibir\u00e1 un desembolso del FMI entre u$s 8000 y u$s 9000 millones”, que se utilizar\u00edan para “apoyo presupuestario”. El monto que reste se transferir\u00e1 en diciembre.<\/p>\n

 <\/p>\n

Los d\u00f3lares frescos de las pr\u00f3ximas semanas ir\u00edan, en primera instancia, a cubrir el d\u00e9ficit primario, y en segundo t\u00e9rmino los vencimientos de capital e intereses de la deuda. En octubre s\u00f3lo vencen u$s 1700 millones en Letes, mientras que en octubre se deber\u00e1n pagar u$s 4800 millones (u$s 3300 millones de Bonar 18 y u$s 1500 millones de Letes) La gran diferencia entre ambos tipos de erogaciones es que las necesidades de gasto son en pesos, mientras que el pago de deuda est\u00e1, en mayor medida, denominado en moneda extranjera, por lo cual para la primer transacci\u00f3n el Fisco debe salir a vender d\u00f3lares a la plaza.<\/p>\n

 <\/p>\n

Esa necesidad es la que concita la atenci\u00f3n de los mercados. “Hacienda es un jugador m\u00e1s, aunque actuar\u00e1 de manera coordinada”, dijo Sandleris a Clar\u00edn, con respecto a la funci\u00f3n de ese Ministerio como oferente de divisas. Y agreg\u00f3: “El monto exacto que vender\u00e1 depender\u00e1 de los gastos en pesos y d\u00f3lares. La mayor parte son en pesos”.<\/p>\n

 <\/p>\n

Seg\u00fan lo indica el programa financiero de este a\u00f1o que explic\u00f3 Hacienda la semana pasada, el grueso de los egresos en pesos provienen del d\u00e9ficit primario. En este sentido, la proyecci\u00f3n oficial es que, entre octubre y noviembre, har\u00e1n falta u$s 5700 millones para terminar de cerrar la cuenta primaria. Es decir, para pagar sueldos, subsidios econ\u00f3micos, gasto social y obra p\u00fablica, todas partidas a cancelar en pesos.<\/p>\n

 <\/p>\n

Para Gabriel G\u00f3mez Caama\u00f1o, director de Ledesma, gran parte del gasto corriente es en pesos y esto volver\u00e1 a Hacienda un oferente de peso en el mercado cambiario. “Es muy poco el componente en d\u00f3lares del gasto primario y en el \u00faltimo trimestre, por un tema estacional de sueldos y obra p\u00fablica, se acumula gran parte de las necesidades del Tesoro en pesos”, explic\u00f3 el economista.<\/p>\n

 <\/p>\n

La consecuencia, entonces, ser\u00e1 una mayor oferta de d\u00f3lares que el Tesoro derramar\u00e1 en el mercado de cambios, posiblemente a trav\u00e9s del Banco Naci\u00f3n. No obstante, esta inyecci\u00f3n de divisas ser\u00e1 aminorada, en parte, por dep\u00f3sitos en pesos que tiene Hacienda, de venta de d\u00f3lares de los \u00faltimos meses.<\/p>\n

 <\/p>\n

 <\/p>\n

Renovaci\u00f3n <\/strong><\/p>\n

Otro de los componentes gruesos que el Tesoro tiene atado al peso, y repercutir\u00e1 en el mercado de divisas, es la renovaci\u00f3n de Letras del Tesoro (Letes). Hacienda cuenta, entre sus supuestos, con renovar el 100% de este monto, por lo cual las necesidad de pesos depender\u00e1 del cumplimiento de esta meta. Ante esta din\u00e1mica de pagos, fuentes de Hacienda se\u00f1alaron la semana pasada que la finalidad “no es intervenir en el mercado cambiario, sino cubrir necesidades en pesos del Tesoro”.<\/p>\n

 <\/p>\n

La segunda cuesti\u00f3n es que, en principio, la oferta de divisas se har\u00e1 en el momento que sea necesario, sin importar si el d\u00f3lar se encuentra dentro o fuera de la zona de intervenci\u00f3n fijada entre bandas de $34 y $44.<\/p>\n

 <\/p>\n

En este aspecto, queda a\u00fan confirmar si, tal como lo anunci\u00f3 la secretar\u00eda de Finanzas la semana pasada, la venta de divisas del Tesoro se realizar\u00e1 bajo un esquema de subastas y si para ello Hacienda definir\u00e1, o no, un cronograma de ventas.<\/p>\n

 <\/p>\n

Para 2019, si se alcanza el objetivo de “d\u00e9ficit cero”, el programa financiero estipul\u00f3 necesidades en pesos equivalente a u$s 6000 por intereses y vencimientos de deuda p\u00fablica, sumado a los u$s 600 millones que se requerir\u00e1n para pagar el Plan Gas, un programa subsidiado por el Estado para fomentar la producci\u00f3n. En la contrapartida, Hacienda prev\u00e9 el ingreso de los u$s 22.800 millones del acuerdo y un sobrante de caja de 2018 por u$s 5400 millones, entre las principales fuentes de financiamiento.<\/p>\n

 <\/p>\n

Se suma a la lista de necesidades en pesos para 2019 un total de vencimiento de Letes, en manos privadas, por u$s 6900 millones, que el Gobierno planea renovar en un 60% seg\u00fan los proyectado en el programa financiero.<\/p>\n

 <\/p>\n

En tanto, la impaciencia por los desembolsos tendr\u00e1 que supeditarse a la agenda del Fondo Monetario, que inicia hoy reuniones en Indonesia y podr\u00edan demorar el tratamiento del nuevo acuerdo con la Argentina.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Los recursos para solventar compromisos en d\u00f3lares no son los m\u00e1s urgentes. Antes, hay un d\u00e9ficit que para cancelarlo Hacienda debe ir al mercado         En medio de un mercado cambiario que sigue sufriendo de una elevada presi\u00f3n de demanda, el board del Fondo Monetario Internacional (FMI) deber\u00e1 a tratar en las pr\u00f3ximos semanas el nuevo acuerdo anunciado la semana pasada que ampl\u00eda de u$s 50.000 millones a u$s 57.100 millones al stand-by convenido en junio. Despu\u00e9s de que finalmente sea aprobado, para mediados de octubre podr\u00edan…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":33951,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[18],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33950"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=33950"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33950\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":33952,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/33950\/revisions\/33952"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/33951"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=33950"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=33950"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=33950"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}