{"id":32156,"date":"2018-08-28T10:41:28","date_gmt":"2018-08-28T13:41:28","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=32156"},"modified":"2018-11-06T19:39:02","modified_gmt":"2018-11-06T22:39:02","slug":"moodys-ubica-a-argentina-al-frente-de-los-6-paises-mas-vulnerables-al-fortalecimiento-del-dolar","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2018\/08\/28\/moodys-ubica-a-argentina-al-frente-de-los-6-paises-mas-vulnerables-al-fortalecimiento-del-dolar\/","title":{"rendered":"Moody’s ubica a Argentina al frente de los 6 pa\u00edses m\u00e1s vulnerables al fortalecimiento del d\u00f3lar"},"content":{"rendered":"

Junto con Pakist\u00e1n, Ghana, L\u00edbano, Sri Lanka y Zambia compone el grupo de los m\u00e1s expuestos por la baja solvencia de la deuda p\u00fablica<\/strong><\/em><\/p>\n

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La calificadora de riesgo Moody’s advirti\u00f3 que Argentina contin\u00faa siendo uno de los pa\u00edses m\u00e1s expuestos a los “exacerbados desaf\u00edos externos”, pese a que el peso argentino fue la moneda que m\u00e1s cay\u00f3 en el mundo en lo que va del a\u00f1o dentro del grupo de pa\u00edses emergentes y de frontera (Venezuela no entra en el an\u00e1lisis por no ser considera parte de estos dos segmentos de pa\u00edses).<\/p>\n

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De esta forma, el pa\u00eds contin\u00faa al frente de la lista de los pa\u00edses m\u00e1s vulnerables al fortalecimiento del d\u00f3lar. En una clasificaci\u00f3n por motivos de la vulnerabilidad, acompa\u00f1an a Argentina otros cinco pa\u00edses que se caracterizan por la baja solvencia de sus deudas p\u00fablicas: Pakist\u00e1n, Ghana, L\u00edbano, Sri Lanka y Zambia. Particularmente sobre el L\u00edbano, Moody’s advirti\u00f3 que para 2021 el pago de intereses de deuda podr\u00eda dispararse hasta m\u00e1s del 58% de sus ingresos si el d\u00f3lar contin\u00faa fortaleci\u00e9ndose.<\/p>\n

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En un informe titulado “Mayor riesgo de contagio donde la vulnerabilidad externa, la d\u00e9bil solvencia de la deuda se cruza con la baja credibilidad pol\u00edtica”, Gabriel Torres, vicepresidente de la calificadora Moody’s y su equipo estudian la factibilidad de que la ca\u00edda de la lira turca y la salida masiva de activos de ese pa\u00eds de parte de inversores extranjeros se vea replicada en otros pa\u00edses emergentes y de frontera y analizan qui\u00e9nes sufrieron m\u00e1s por esta fuente de volatilidad externa en lo que va del a\u00f1o.<\/p>\n

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El informe se organiza sobre dos lecturas: por un lado, explica que para un grupo de pa\u00edses el riesgo de contagio pas\u00f3 porque “Las vulnerabilidades externa y fiscal y otros factores espec\u00edficos de cada pa\u00eds se reflejaron en el remate de activos de pa\u00edses emergentes y de frontera”; y, para otro grupo de pa\u00edses el efecto contagio obedeci\u00f3 a que “Los mercados emergentes generalmente son m\u00e1s vulnerables a cambios en las condiciones dom\u00e9sticas e internacionales de financiamiento” y en este sentido identific\u00f3 a un grupo de siete pa\u00edses con alta vulnerabilidad. Argentina reuni\u00f3 m\u00e9ritos junto con Zambia para ubicarse en ambos grupos.<\/p>\n

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Respecto del primero, que entre otros tambi\u00e9n incluy\u00f3 a Zambia y a Brasil, el reporte detalla que este fen\u00f3meno viene golpeando m\u00e1s a Sud\u00e1frica, pero que “la mayor\u00eda de las econom\u00edas que actualmente enfrentan un endurecimiento en sus condiciones de financiamiento ten\u00edan d\u00e9ficits gemelos, lo que probablemente contribuy\u00f3 al cambio de \u00e1nimo de los inversores. Factores espec\u00edficos de cada pa\u00eds -en general vinculados a la credibilidad de la pol\u00edtica- tambi\u00e9n fogonearon la salida de estos mercados”, especific\u00f3 el reporte.<\/p>\n

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Particularmente Argentina encabez\u00f3 el ranking de los pa\u00edses cuyas monedas m\u00e1s perdieron frente al d\u00f3lar en lo que va del a\u00f1o y qued\u00f3 en segundo lugar detr\u00e1s de Turqu\u00eda si se tiene en cuenta solo la ca\u00edda observada en el \u00faltimo mes. Tambi\u00e9n se alz\u00f3 con el Segundo puesto en la tabla de pa\u00edses que m\u00e1s aumentaron su riesgo pa\u00eds en lo que va del a\u00f1o (Zambia se llev\u00f3 el primer puesto en el podio) y qued\u00f3 en tercer lugar, detr\u00e1s de Zambia y Turqu\u00eda, en el podio del peor desempe\u00f1o del riesgo pa\u00eds en el \u00faltimo mes.<\/p>\n

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En relaci\u00f3n al segundo grupo de pa\u00edses, Torres y su equipo explican que “teniendo en cuenta la el tama\u00f1o y la composici\u00f3n del balance de pagos y las reservas internacionales, hemos identificado a Argentina, Ghana, Mongolia, Pakistan, Sri Lanka y Zambia, adem\u00e1s de Turqu\u00eda como los pa\u00edses m\u00e1s vulnerables a la apreciaci\u00f3n del d\u00f3lar. De ellos, las monedas de Argentina y en menor medida de Pakist\u00e1n sufrieron las depreciaciones m\u00e1s pronunciadas a la fecha”, se lee en el reporte emitido el pasado viernes y que no contempla la ca\u00edda adicional de 0,22% del peso contra el d\u00f3lar del d\u00eda de hoy ni la del 2,68% de la lira turca.<\/p>\n

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“Los desequilibrios econ\u00f3micos subyacentes de la Argentina -incluyendo los grandes d\u00e9ficits fiscal y de cuenta corriente, en parte financiadnos por flujo de deuda e inflaci\u00f3n permanentemente alta- exacerban los riesgos del escenario de acentuada ca\u00edda de la moneda local frente al d\u00f3lar. La baja cobertura de reservas de los vencimientos de deuda venideros, como lo refleja el Indicador de Vulnerabilidad Externa (EVI) -el cociente entre los pagos de deuda programados para el a\u00f1o siguiente y los dep\u00f3sitos extranjeros en reservas en d\u00f3lares- en casi 140%, y un elevado porcentaje de la deuda p\u00fablica en moneda extranjera, en casi el 70% del total, son signos adicionales de la vulnerabilidad externa de Argentina”, detall\u00f3 Moody’s.<\/p>\n

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“Con respecto a la exposici\u00f3n del Estado al endurecimiento de las condiciones financieras dom\u00e9sticas, la prima de riesgo argentina se ha incrementado (400 puntos b\u00e1sicos) por encima de cualquier otro pa\u00eds excluyendo a Zambia, aunque el largo plazo medio de la deuda p\u00fablica (9,7 a\u00f1os) le da un colch\u00f3n sustancial contra costos de financiamiento m\u00e1s elevados”, agreg\u00f3 el informe de la calificadora de riesgo.<\/p>\n

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El fortalecimiento del d\u00f3lar<\/strong><\/p>\n

Del mismo modo que el Banco Central argentino lleva registro del tipo de cambio real multilateral del peso argentino con sus socios comerciales, la paridad de poder de compra del d\u00f3lar estadunidense contra una canasta amplia de monedas la reflejan los datos del \u00edndice d\u00f3lar (DXY). Estos datos muestran que tras la crisis financiera de 2008 el indicador se mantuvo relativamente estable hasta mediados de 2014, cuando dio un salto del 20% en un a\u00f1o hasta ubicarse en el piso de 95 unidades.<\/p>\n

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La elecci\u00f3n de Donald Trump y sus anuncios de pol\u00edtica comercial hicieron que el DXY se elevara al m\u00e1ximo de 102,2 puntos, valor que fue perdiendo hasta quedar debajo de los 90 puntos entre enero y abril de este a\u00f1o, cuando los anuncios comenzaron a materializarse y la Fed apur\u00f3 la suba de tasas de inter\u00e9s. As\u00ed, continu\u00f3 en alza hasta hacer un nuevo m\u00e1ximo este 15 de agosto en 96,70. Y aunque desde entonces retrocedi\u00f3 un 2% porque el acuerdo con M\u00e9xico y Canad\u00e1 para la continuidad del NAFTA les quita presi\u00f3n a las monedas emergentes, en el mercado dan por hecho que se sostendr\u00e1 arriba de los 95 de ahora en m\u00e1s, reflejando el mayor poder de compra de la moneda estadounidense frente al conjunto de las dem\u00e1s monedas de sus socios comerciales.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Junto con Pakist\u00e1n, Ghana, L\u00edbano, Sri Lanka y Zambia compone el grupo de los m\u00e1s expuestos por la baja solvencia de la deuda p\u00fablica           La calificadora de riesgo Moody’s advirti\u00f3 que Argentina contin\u00faa siendo uno de los pa\u00edses m\u00e1s expuestos a los “exacerbados desaf\u00edos externos”, pese a que el peso argentino fue la moneda que m\u00e1s cay\u00f3 en el mundo en lo que va del a\u00f1o dentro del grupo de pa\u00edses emergentes y de frontera (Venezuela no entra en el an\u00e1lisis por no ser considera…<\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":32157,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":[],"categories":[9],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32156"}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=32156"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32156\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":32158,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/32156\/revisions\/32158"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/32157"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=32156"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=32156"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=32156"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}