{"id":22685,"date":"2018-01-25T12:05:25","date_gmt":"2018-01-25T15:05:25","guid":{"rendered":"http:\/\/actualidadadiario.com\/site\/?p=22685"},"modified":"2018-11-06T19:50:17","modified_gmt":"2018-11-06T22:50:17","slug":"la-calificadora-moodys-advierte-por-el-crecimiento-de-la-deuda-publica-en-argentina-y-en-la-region","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2018\/01\/25\/la-calificadora-moodys-advierte-por-el-crecimiento-de-la-deuda-publica-en-argentina-y-en-la-region\/","title":{"rendered":"La calificadora Moody’s advierte por el crecimiento de la deuda p\u00fablica en Argentina y en la regi\u00f3n"},"content":{"rendered":"

Para 2018-2019, dos pa\u00edses de la regi\u00f3n est\u00e1n en rojo por la suba de la deuda y de los intereses: Argentina y Ecuador<\/strong><\/em><\/p>\n

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El \u00faltimo informe del Servicio de Inversores de Moody’s, la agencia calificadora de riesgo, sobre la evoluci\u00f3n de la deuda p\u00fablica de los Estados soberanos de Am\u00e9rica Latina advierte que para el bienio 2018-2019 se profundizar\u00e1 el deterioro del perfil fiscal de los pa\u00edses de la regi\u00f3n.<\/p>\n

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“Prevemos que el empeoramiento de la deuda y la carga de intereses limitar\u00e1n la capacidad de los soberanos de Am\u00e9rica Latina para responder ante posibles nuevos shocks a medida que pierden espacio fiscal”, sostiene Renzo Merino, Assistant Vice President de Moody’s.<\/p>\n

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Los indicadores que sigue el informe son dos: la evoluci\u00f3n del coeficiente deuda p\u00fablica sobre PBI y la evoluci\u00f3n del peso de los intereses por el servicio de deuda en relaci\u00f3n a los ingresos fiscales. Para cada uno de ellos, Moody’s elabor\u00f3 un “term\u00f3metro” y solo dos pa\u00edses est\u00e1n en rojo para ambos indicadores por el r\u00e1pido empeoramiento de su situaci\u00f3n: Ecuador y Argentina.<\/p>\n

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En efecto, los gobiernos que habr\u00e1n experimentado los mayores aumentos de su carga de deudas para 2019 son Brasil (24 puntos b\u00e1sicos), Ecuador (26 p.b.) y Argentina (17 p.b.); mientras que Guatemala, Nicaragua, Honduras y Panam\u00e1 son los pa\u00edses con menores subas y quedaron en la zona verde del term\u00f3metro. Los pa\u00edses que habr\u00e1n tenido el mayor incremento de su carga de intereses son Colombia (7 p.b.), Argentina (6 p.b.) y Ecuador (4 p.b.); mientras que los que menos ver\u00e1n crecer sus servicios de deuda ser\u00e1n Bolivia, Brasil, Nicaragua y Per\u00fa.<\/p>\n

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No obstante ni Ecuador ni Argentina por la combinaci\u00f3n de los estimadores entran en zona de riesgo para 2019, dado el relativamente bajo endeudamiento de ambos pa\u00edses. Por el contrario, Moody’s lleg\u00f3 a la conclusi\u00f3n de que Brasil, Colombia y Costa Rica son los gobiernos con el menor espacio fiscal relativo a sus deudas de la regi\u00f3n. Paraguay, Chile y Per\u00fa tambi\u00e9n habr\u00e1n experimentado un deterioro de sus \u00edndices de deuda para 2019, aunque siguen conservando niveles relativamente altos de espacio fiscal.<\/p>\n

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“Los otros pa\u00edses que han perdido espacio fiscal y enfrentan actualmente condiciones m\u00e1s limitadas para hacer frente a shocks son Bolivia, Ecuador, Uruguay, Argentina y El Salvador”, detall\u00f3 el informe.<\/p>\n

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“Estimamos que los niveles de deuda sean en promedio nueve puntos porcentuales del PIB m\u00e1s altos en 2018-19 que en 2013-14, mientras que los pagos de intereses consumir\u00e1n dos puntos porcentuales adicionales de los ingresos”, agreg\u00f3 Merino.<\/p>\n

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En el promedio latinoamericano el aumento de la carga de intereses -\u00edndice de pago de intereses a ingresos gubernamentales- se debe principalmente a una disminuci\u00f3n de los ingresos, lo cual refleja un menor ingreso relacionado con materias primas.<\/p>\n

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“Si bien varios gobiernos han implementado medidas para incrementar los ingresos fiscales, existe un riesgo de mayor deterioraci\u00f3n relacionado con mayores costos de financiamiento como resultado de la normalizaci\u00f3n de las condiciones de pol\u00edtica monetaria en pa\u00edses desarrollados en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, lo cual revertir\u00eda la disminuci\u00f3n del costo de la deuda que se produjo hasta 2016”, se lee en el reporte.<\/p>\n

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En a\u00f1os anteriores, los gobiernos de la regi\u00f3n pudieron acceder a los mercados internacionales para refinanciar deudas contra\u00eddas durante la pasada d\u00e9cada o d\u00e9ficits financieros en un entorno de bajas tasas de inter\u00e9s. Sin embargo, Moody’s espera que, a medida que la deuda siga acumul\u00e1ndose en los pr\u00f3ximos dos a\u00f1os y las tasas de inter\u00e9s aumenten en todo el mundo, el costo de la deuda de los gobiernos comenzar\u00e1 a aumentar nuevamente, aunque a niveles m\u00e1s bajos que la \u00faltima d\u00e9cada.<\/p>\n

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Por ende, los esfuerzos de consolidaci\u00f3n fiscal ser\u00e1n clave para detener el deterioro de los indicadores de deuda del gobierno en toda la regi\u00f3n y apoyar la calidad crediticia de los soberanos. Si bien la mayor\u00eda de los gobiernos se han centrado en medidas para mejorar los ingresos, abordar la rigidez del gasto y contener el crecimiento del gasto total siguen siendo desaf\u00edos que deben ser afrontados efectivamente. “Dadas nuestras expectativas de que en el fututo el crecimiento econ\u00f3mico ser\u00e1 inferior a la tendencia observada durante 2007-2013, ser\u00e1n necesarios esfuerzos fiscales adicionales para estabilizar la relaci\u00f3n deuda sobre PBI a partir de 2019”, precis\u00f3 el informe.<\/p>\n

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En el caso espec\u00edfico de Argentina, la calificadora de riesgo viene de subirle la nota B3 por el desempe\u00f1o en la econom\u00eda. “Sin embargo, nuevas mejoraras requerir\u00e1n de una reducci\u00f3n cre\u00edble y consistente del d\u00e9ficit fiscal y de la inflaci\u00f3n para el consumidor, as\u00ed como la continuidad y profundizaci\u00f3n del actual rumbo pol\u00edtico”, subray\u00f3 el informe luego de que “el d\u00e9ficit fiscal se haya ampliado de 2% del PBI en 2013 al 6% en 2016 y 2017, conllevando una p\u00e9rdida de espacio fiscal”.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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