{"id":22016,"date":"2018-01-05T11:41:19","date_gmt":"2018-01-05T14:41:19","guid":{"rendered":"http:\/\/actualidadadiario.com\/site\/?p=22016"},"modified":"2018-11-06T19:18:46","modified_gmt":"2018-11-06T22:18:46","slug":"advierten-que-argentina-esta-entre-los-tres-paises-mas-vulnerables-a-shocks-externos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2018\/01\/05\/advierten-que-argentina-esta-entre-los-tres-paises-mas-vulnerables-a-shocks-externos\/","title":{"rendered":"Advierten que Argentina est\u00e1 entre los tres pa\u00edses m\u00e1s vulnerables a shocks externos"},"content":{"rendered":"<p><em><strong>Turqu\u00eda es el mercado emergente m\u00e1s vulnerable a decisiones de la Fed. Argentina y Ucrania, en el segundo lugar<\/strong><\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>El Instituto de Finanzas Internacionales dio a conocer su &#8220;Heat Map&#8221; de diciembre de indicadores de vulnerabilidad para pa\u00edses emergentes. Este estudio eval\u00faa la interacci\u00f3n de veinte indicadores agrupados en tres \u00edndices de vulnerabilidad: Financiamiento externo, financiamiento dom\u00e9stico y pol\u00edtica. Cada uno de ellos va de cero (con el term\u00f3metro en verde oscuro) a uno (con el term\u00f3metro en rojo oscuro).<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Los \u00edndices se construyen con la finalidad de &#8220;comparar las vulnerabilidades relativas de pa\u00edses emergentes&#8221; frente a circunstancias que har\u00edan escasear el financiamiento internacional &#8220;en particular en caso de que aumente la aversi\u00f3n al riesgo&#8221; de los inversores globales o en caso de que la Reserva Federal (la Fed) suba su tasa de pol\u00edtica monetaria, destac\u00f3 el informe.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>De las veinte variables en an\u00e1lisis, Argentina posee siete en rojo, solo superada por Turqu\u00eda y por Ucrania con ocho de estos indicadores en la zona de alta temperatura. Sin embargo, a la hora de medir la intensidad de las vulnerabilidades, Turqu\u00eda sale peor parada.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Con un \u00edndice de vulnerabilidad externa de 0,89 -el m\u00e1s alto de los diecinueve pa\u00edses estudiados-, Turqu\u00eda es la peor posicionada en el ranking, seguida por Argentina con 0,87. En las mejores posiciones se encuentras Corea del Sur (0,2), Brasil e India (0,22).<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>En el caso del \u00edndice de vulnerabilidad financiera dom\u00e9stica, Argentina y Ucrania son las que mejor marca consiguieron (0,28), seguidas por Hungr\u00eda (0,28). El \u00faltimo lugar se lo lleva M\u00e9xico (0,71) antecedido por Turqu\u00eda e Indonesia que empatan con 0,67.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>La fortaleza de Argentina en este punto radica en el escaso crecimiento en los \u00faltimos a\u00f1os del de endeudamiento del sector privado no financiero (SPNF) en relaci\u00f3n al PBI (4%), en el a\u00fan muy bajo crecimiento del nivel de endeudamiento de los hogares, tambi\u00e9n en relaci\u00f3n al PBI (2,1%), solo 9% de las acciones en manos extranjeras, y un nivel aceptable de reclamos extranjeros consolidados en relaci\u00f3n al cr\u00e9dito dom\u00e9stico.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Solo un indicador no es \u00f3ptimo dentro de este \u00edndice, el crecimiento del endeudamiento privado del sector real (no financiero) de la econom\u00eda (13%) en promedio desde 2010 a la fecha, el m\u00e1s elevado luego del de Turqu\u00eda (17%) y el de China (15%). Cabe aclarar que en la elaboraci\u00f3n de este \u00edndice de vulnerabilidad financiera dom\u00e9stica, Argentina tiene dos casilleros en blanco: el de inflaci\u00f3n promedio y el de deuda p\u00fablica en manos extranjeras.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Por \u00faltimo, en materia de vulnerabilidad pol\u00edtica, solo hay tres pa\u00edses en rojo: mientras Brasil y Ucrania se disputan la peor posici\u00f3n con 0,83, Argentina las sigue de cerca con 0,72. Por el contrario, Corea se lleva la primera posici\u00f3n con 0,22 seguido por Chile con 0,28.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Las razones por las que Argentina se ubica en el tercer peor lugar de este \u00edndice obedece a una estimaci\u00f3n de que la inflaci\u00f3n terminar\u00e1 el a\u00f1o en 22,7% anual, al menos 5,7 puntos porcentuales por encima de la meta del Banco Central, un balance fiscal total de un d\u00e9ficit de 6,6% del PBI proyectado para 2017, una deuda p\u00fablica bruta de 53% del PBI, un muy mala calificaci\u00f3n el Indicador de Gobernancia del Banco Mundial en 2016 (-0,03) y tambi\u00e9n un mal desempe\u00f1o en el \u00cdndice de Competitividad Global. A estos datos solo lo contrarrestaba la elevada tasa de inter\u00e9s real a diciembre de 2017 (6,1% TNA), la que -como adelant\u00f3 LPO- el Gobierno acaba de forzar a la baja al cambiar la meta de inflaci\u00f3n de 2018.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>Para el economista en jefe de la consultora Elypsis, Gabriel Zelpo: &#8220;La vulnerabilidad externa es significativa para Argentina. El d\u00e9ficit de cuenta corriente es preocupante, pero es el espejo del d\u00e9ficit fiscal. En definitiva, lo que marca es que consumimos m\u00e1s de lo que producimos y tenemos que abastecernos en el exterior. Y el principal responsable de esto es el sector p\u00fablico con su gran d\u00e9ficit fiscal&#8221;.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Turqu\u00eda es el mercado emergente m\u00e1s vulnerable a decisiones de la Fed. 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