{"id":19652,"date":"2017-11-02T10:20:08","date_gmt":"2017-11-02T13:20:08","guid":{"rendered":"http:\/\/actualidadadiario.com\/site\/?p=19652"},"modified":"2017-11-02T10:20:08","modified_gmt":"2017-11-02T13:20:08","slug":"advierten-que-quienes-tomaron-creditos-en-uvas-ya-deben-40-mas-que-hace-19-meses","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2017\/11\/02\/advierten-que-quienes-tomaron-creditos-en-uvas-ya-deben-40-mas-que-hace-19-meses\/","title":{"rendered":"Advierten que quienes tomaron cr\u00e9ditos en UVAs ya deben 40% m\u00e1s que hace 19 meses"},"content":{"rendered":"

Desde que salieron los cr\u00e9ditos, la inflaci\u00f3n oficial acumul\u00f3 37,4%, mientras que las UVAs subieron 42,7%<\/strong><\/em><\/p>\n

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La consultora Elypsis dio a conocer su estimaci\u00f3n provisoria de la inflaci\u00f3n de octubre: 1,7% mensual. De verificarse, sumar\u00eda una nueva luz amarilla para los deudores hipotecarios. Es que como vienen advirtiendo economistas y analistas financieros, la inflaci\u00f3n complic\u00f3 el capital adeudado por aquellos que tomaron cr\u00e9ditos ajustados por Unidades de Valor Adquisitivo (UVAs) que impulsa Federico Sturzenegger.<\/p>\n

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Estas unidades pasaron de $14,37 en su lanzamiento a $20,51 en el correr de los \u00faltimos 19 meses. Es decir, subieron 42,7%; m\u00e1s que el 37,4% que creci\u00f3 el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) entre marzo de 2016 y el \u00faltimo septiembre, y m\u00e1s que lo que subi\u00f3 el d\u00f3lar que pas\u00f3 de $14,50 a $17,80 (22,8%).<\/p>\n

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En efecto, el analista financiero Cristian Buteler actualiz\u00f3 sus c\u00e1lculos de c\u00f3mo evolucion\u00f3 el capital adeudado por una persona que haya tomado uno de estos pr\u00e9stamos por un mill\u00f3n de pesos en marzo de 2016 en un banco privado cuya tasa de inter\u00e9s hab\u00eda sido de 6,95% por encima de la evoluci\u00f3n de las UVAs (los bancos p\u00fablicos cobran una tasa menor; y algunos privados, una dos puntos mayor). En consecuencia, el saldo adeudado creci\u00f3 a $1.402.641. En otras palabras, el saldo aument\u00f3 40%, pese a haber pagado el cr\u00e9dito todos los meses.<\/p>\n

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En di\u00e1logo con LPO, Buteler asegur\u00f3 que “el problema no es la UVA sino la inflaci\u00f3n. En un pa\u00eds inflacionario cr\u00f3nico este cr\u00e9dito es problem\u00e1tico”. Es que en el transcurso de los \u00faltimos ochenta a\u00f1os, t\u00f3mese el per\u00edodo de veinte a\u00f1os que se quiera, la inflaci\u00f3n promedio nunca estuvo cerca del 5% que proyectan las autoridades del Banco Central en su evaluaci\u00f3n de lo que suceder\u00e1 con estas hipotecas.<\/p>\n

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“Esto se lo plante\u00e9 a (Lucas) Llach. Siempre en alg\u00fan momento en el lapso de veinte a\u00f1os, que es lo que dura un cr\u00e9dito en UVAs y supera la duraci\u00f3n de cualquier gobierno, siempre tuvimos problemas inflacionarios. Y como estos cr\u00e9ditos, a diferencia de las hipotecas tradicionales, adem\u00e1s de la cuota tambi\u00e9n se ajusta el capital adeudado. Lo que va a pasar hacia adelante no lo sabemos. No lo quiero discutir, ojal\u00e1 se llegue al 5%, pero hoy por hoy nadie te lo asegura”, asegur\u00f3 Buteler.<\/p>\n

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En opini\u00f3n del especialista, endeudarse en UVAs implica correr un riesgo muy importante que buena parte de los deudores no entiende. “Nuestro punto es que en comparaci\u00f3n con un cr\u00e9dito tradicional, hasta que la inflaci\u00f3n no baja a al menos un d\u00edgito anual, las hipotecas en UVA son un riesgo muy grande. Tres o cuatro a\u00f1os con inflaci\u00f3n anual arriba del 20%, te matan. M\u00e1s si es al inicio porque es m\u00e1s el capital que se indexa”.<\/p>\n

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Esta lectura la comparten los bancos y la traducen en sus acciones. “No se ven ofertas tan agresivas en el mercado para la colocaci\u00f3n de plazos fijos en UVAs, por el contrario, la agresividad se ve en la oferta de estos cr\u00e9ditos, pero los bancos siguen prefiriendo fondearse con plazos fijos a tasas reales negativas”, dijo Buteler.<\/p>\n

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La advertencia no es nueva<\/strong><\/p>\n

La economista de Harvard, Carmen Reinhart, se lo advirti\u00f3 al presidente del Banco Central, Federico Sturzenegger, en las \u00faltimas Jornadas Monetarias. Los ciclos de flujo de capital generan booms de cr\u00e9dito que se pueden revertir de la noche a la ma\u00f1ana, se\u00f1al\u00f3 oportunamente.<\/p>\n

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Algo de esto se olfatea en el mercado. Ayer en una conferencia organizada por la revista Road Show, el economista Miguel Bein dijo no saber si estas hipotecas iban a poder pagarse de ac\u00e1 a ocho a\u00f1os, pero resalt\u00f3 que de momento, el a\u00f1o que viene, ser\u00e1n el motor del crecimiento de una econom\u00eda con ajuste. De hecho, comparti\u00f3 la exposici\u00f3n con Carlos Melconian, quien en su paso por el Banco Naci\u00f3n desafi\u00f3 las UVAs de Sturzenegger y propuso cr\u00e9ditos que mitigaban parte del descalce que generan las UVAs al regirse con el Coeficiente de Variaci\u00f3n Salarial (CVS).<\/p>\n

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En este sentido, el titular del Procrear, Iv\u00e1n Kerr, anunci\u00f3 en el mismo evento que en marzo del a\u00f1o pr\u00f3ximo lanzar\u00e1 un sistema de seguros que garantizar\u00e1 a los bancos ante un eventual no pago de las cuotas de los cr\u00e9ditos que tomen los clientes en UVA para los cr\u00e9ditos Procrear. Y quiz\u00e1s, lo m\u00e1s relevante, es que adelant\u00f3 que el Banco Ciudad -l\u00edder en la colocaci\u00f3n de hipotecas en UVAs- est\u00e1 estudiando la forma de desprenderse del riesgo de no pago de los cr\u00e9ditos.<\/p>\n

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En palabras del funcionario, “estamos trabajando en la calificaci\u00f3n de uno de los bancos p\u00fablicos, el Banco Ciudad, para hacer una primera securitizaci\u00f3n”. Este t\u00e9rmino, clave para entender la crisis financiera de 2008, es una operaci\u00f3n consiste en agrupar hipotecas para distribuir el riesgo de insolvencia de sus clientes y venderlas en forma de bonos en el mercado de capitales.<\/p>\n

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“Desde luego que para calificar a un cr\u00e9dito tradicional, como la cuota inicial es m\u00e1s elevada, se requieren m\u00e1s ingresos. Para los que no llegan, las opciones se limitan a seguir alquilando o correr el riesgo de que no baje la inflaci\u00f3n y que, a la hora de querer vender la propiedad tal vez se termine debiendo m\u00e1s de lo que valga la propiedad, o que no se pueda ampliar el plazo de repago, ya que si sacaste un cr\u00e9dito a 20 a\u00f1os cuando ten\u00edas veinticinco, si los salarios quedaron 10% por debajo de la evoluci\u00f3n de las UVAs, vas a tener cincuenta y cinco a\u00f1os y ya no te van a ampliar el plazo”, aclar\u00f3 Buteler.<\/p>\n

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“Este es un error frecuente que escucho entre los que van a tomar un cr\u00e9dito en UVAs. De hecho, la mayor\u00eda lo toma porque la primera cuota est\u00e1 dentro de sus posibilidades, pero no entienden lo que est\u00e1n tomando, que aunque paguen deben m\u00e1s por el ajuste del capital adeudado ni entienden que la cuota puede elevarse por encima del 30% de su salario. Si seguimos con 15% o 20% de inflaci\u00f3n un par de a\u00f1os m\u00e1s, un buen porcentaje de los cr\u00e9ditos van a estar en problemas”, evalu\u00f3 el especialista quien a la vez remarc\u00f3 que ni en el Gobierno ni en el mercado esperaban llegar a esta altura del mandato de Macri con una inflaci\u00f3n tan elevada.<\/p>\n

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“Lo real es que nadie sabe lo que va a pasar. Todos pens\u00e1bamos que a esta altura la inflaci\u00f3n iba a ser menor. Lo que tambi\u00e9n noto es que m\u00e1s o menos la mitad de los que tomaron este cr\u00e9dito piensan que, en caso de que la inflaci\u00f3n no baje y la insolvencia se convierta en un problema generalizado, el Estado va a terminar respondiendo como sucedi\u00f3 tras la crisis de 2001 con la pesificaci\u00f3n asim\u00e9trica: es un riesgo”, concluy\u00f3 Buteler.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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