{"id":135979,"date":"2026-03-18T11:42:50","date_gmt":"2026-03-18T14:42:50","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=135979"},"modified":"2026-03-18T11:42:50","modified_gmt":"2026-03-18T14:42:50","slug":"la-inflacion-mayorista-cedio-al-1-en-febrero-ante-desaceleracion-en-productos-industriales-y-caida-en-importados","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2026\/03\/18\/la-inflacion-mayorista-cedio-al-1-en-febrero-ante-desaceleracion-en-productos-industriales-y-caida-en-importados\/","title":{"rendered":"La inflaci\u00f3n mayorista cedi\u00f3 al 1% en febrero, ante desaceleraci\u00f3n en productos industriales y ca\u00edda en importados"},"content":{"rendered":"

La contenci\u00f3n del precio del d\u00f3lar oficial fue clave a la hora de explicar est\u00e1 din\u00e1mica, que diverge de la observado en el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC) minorista<\/strong><\/em><\/p>\n

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La inflaci\u00f3n mayorista se desaceler\u00f3 fuerte en febrero, como resultado de una ca\u00edda en el precio de los productos importados y una merma en los aumentos de los productos industriales nacionales. La contenci\u00f3n del d\u00f3lar oficial fue clave a la hora de explicar esta din\u00e1mica.<\/p>\n

El INDEC inform\u00f3 este martes que el \u00cdndice de Precios Internos al por Mayor (IPIM) subi\u00f3 apenas 1% en el segundo mes del a\u00f1o. La cifra fue la m\u00e1s baja en nueve meses y 0,7 puntos porcentuales (p.p) menor a la de enero.<\/p>\n

La merma fue causada en parte por una variaci\u00f3n negativa del 2,7% en productos importados. Vale recordar que el tipo de cambio oficial promedio entre el 15 de febrero y el 15 de enero (que es el per\u00edodo que mide el IPIM) cay\u00f3 1,8% contra el promedio del mes anterior, factor que explica el abaratamiento de las compras externas.<\/p>\n

Asimismo, tambi\u00e9n indici\u00f3 el alza de apenas 0,7% en las manufacturas de origen nacional, la mitad de la cifra que se hab\u00eda observado en enero. Al respecto, el director de la consultora Outlier, Gabriel Caama\u00f1o, sostuvo en di\u00e1logo con este medio que la apreciaci\u00f3n cambiaria tambi\u00e9n influy\u00f3 en este segmento, compensado as\u00ed el incremento que tuvieron en el per\u00edodo los precios internacionales.<\/p>\n

Al interior de las manufacturas, resaltaron las bajas en Productos met\u00e1licos b\u00e1sicos (-1,9%), y M\u00e1quinas y equipos (-1,1%).<\/p>\n

Por su parte, el economista de Fundar y el Centro de Estudios de Estado y Sociedad (CEDES), Emiliano Libman, coincidi\u00f3 en el impacto que tuvo la din\u00e1mica del “billete verde” en el IPIM de febrero. Sin embargo, advirti\u00f3 que probablemente sea en este indicador donde se vean los mayores efectos de la guerra en Medio Oriente sobre los precios de la energ\u00eda.<\/p>\n

Caama\u00f1o tambi\u00e9n pronostic\u00f3 una aceleraci\u00f3n en los precios de los productos primarios, pero aclar\u00f3 que “en marzo seguiste teniendo apreciaci\u00f3n nominal (lo cual podr\u00eda amortiguar los efectos del conflicto b\u00e9lico), aunque menor que la de febrero”.<\/p>\n

En febrero los productos primarios de origen dom\u00e9stico fueron los que m\u00e1s presi\u00f3n ejercieron sobre la inflaci\u00f3n mayorista. En este grupo el avance fue del 2,6%, sin cambios respecto del dato de enero, traccionado fundamentalmente por una suba del 3,7% en petr\u00f3leo y gas.<\/p>\n

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La inflaci\u00f3n mayorista y la inflaci\u00f3n minorista, por caminos distintos: \u00bfc\u00f3mo impacta el d\u00f3lar en cada uno?<\/strong><\/p>\n

De este modo, el comportamiento del IPIM mostr\u00f3 una divergencia en comparaci\u00f3n con el \u00cdndice de Precios al Consumidor (IPC), que desde hace nueve meses que no se desacelera. Un informe de la consultora Econviews expres\u00f3 su escepticismo en torno a un alivio en la inflaci\u00f3n minorista dado que no perciben anclas efectivas.<\/p>\n

En cuanto al efecto del d\u00f3lar “calmo” sobre el IPC, Libman expres\u00f3 que “el aumento ser\u00eda todav\u00eda m\u00e1s alto si el d\u00f3lar hubiese subido”, aunque aclar\u00f3 que hoy “no hay ancla cambiaria”, como s\u00ed la hubo cuando el Banco Central (BCRA) aplicaba el “crawling peg” del 1%.<\/p>\n

Asimismo, Caama\u00f1o dijo que “parte de lo que vimos en IPC es el traslado del ajuste del tipo de cambio del segundo semestre de 2025”, como por ejemplo en las actividades de ocio, que ajustan en temporada cuando tienen demanda.<\/p>\n

“Y ten\u00e9s la carne, que con una econom\u00eda m\u00e1s abierta tambi\u00e9n es m\u00e1s transable que antes, entonces tambi\u00e9n ajusta a la no tan larga, en este caso con las particularidades del ciclo ganadero”, profundiz\u00f3.<\/p>\n

Cabe remarcar que el IPC y el IPIM miden cosas distintas; mientras el primero contempla una canasta con muchos servicios “no transables” (es decir, que no se comercian con el exterior), el segundo tiene un peso mucho mayor de los “transables”. Esto hace que el \u00edndice mayorista sea m\u00e1s sensible a los movimientos del d\u00f3lar.<\/p>\n

En los \u00faltimos 12 meses la inflaci\u00f3n mayorista acumul\u00f3 un 25,6%. Mientras tanto, la suba del IPC fue del 33,1% en el mismo lapso de tiempo.<\/p>\n

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Los costos de la construcci\u00f3n tambi\u00e9n se desaceleraron<\/strong><\/p>\n

Por otra parte, el INDEC tambi\u00e9n inform\u00f3 en la jornada que los costos de la construcci\u00f3n aumentaron 1,9% en febrero, por debajo del 2,3% del mes previo. Los Gastos generales treparon 4,4%, destac\u00e1ndose los saltos en contenedores y alquiler de camionetas.<\/p>\n

Sin embargo, ese componente tiene una baja incidencia en el \u00edndice. Los otros dos de mayor peso, los Materiales y la Mano de obra, subieron 1,5% y 1,6%, respectivamente. En materiales se destacaron variaciones negativas en Mesadas de granito, Artefactos de iluminaci\u00f3n y Ascensores.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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