{"id":130193,"date":"2025-06-24T12:26:06","date_gmt":"2025-06-24T15:26:06","guid":{"rendered":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/?p=130193"},"modified":"2025-06-24T12:26:06","modified_gmt":"2025-06-24T15:26:06","slug":"llega-la-mision-del-fmi-y-el-gobierno-freno-el-plan-para-sumar-reservas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.actualidadadiario.com\/index.php\/2025\/06\/24\/llega-la-mision-del-fmi-y-el-gobierno-freno-el-plan-para-sumar-reservas\/","title":{"rendered":"Llega la misi\u00f3n del FMI y el Gobierno fren\u00f3 el plan para sumar reservas"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: center;\"><em><strong>El Fondo confirm\u00f3 que el equipo t\u00e9cnico llegar\u00e1 este martes. Revisar\u00e1 el cumplimiento de las metas: la fiscal se sobrecumpli\u00f3, pero la de acumulaci\u00f3n de reservas qued\u00f3 lejos. Aunque el Gobierno hab\u00eda adelantado que buscar\u00eda USD1.000 M al mes mediante Bonte 2030, en junio se conform\u00f3 con USD500 M<\/strong><\/em><\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p>El FMI confirm\u00f3 que este martes arribar\u00e1 al pa\u00eds la misi\u00f3n que llegar\u00e1 para fiscalizar los n\u00fameros de las metas fiscal, monetaria y de acumulaci\u00f3n de reservas correspondientes a la primera revisi\u00f3n de performance del nuevo acuerdo, que pon\u00eda como l\u00edmite para cumplirlas al 15 de junio. Mientras que la primera se sobrecumpli\u00f3; la segunda se mantuvo al pie de la letra que exige no emitir para financiar al Tesoro; y la tercera qued\u00f3 lejos de alcanzarse y de hecho al Gobierno le faltaron USD4.300 M para lograrlo. En ese sentido, esta semana el Tesoro renunci\u00f3 a USD500 M de los USD1.000 M mensuales que adelant\u00f3 que buscar\u00eda para recomponer reservas.<\/p>\n<p>La vocera del FMI, Julie Kozack, ya hab\u00eda adelantado que, pese a los trascendidos que ubicaban a la revisi\u00f3n del Fondo reci\u00e9n a fines de julio, la misi\u00f3n para revisar los n\u00fameros iba a llegar a fines de este mes. Ahora el organismo confirm\u00f3 que este martes llegar\u00e1 la delegaci\u00f3n de t\u00e9cnicos, encabezada por el economista Bikas Joshi, precisamente jefe del FMI frente al caso argentino.<\/p>\n<p>El Fondo fiscalizar\u00e1 los n\u00fameros y las pol\u00edticas del Gobierno y se descuenta que finalmente extender\u00e1 un perd\u00f3n o waiver por el incumplimiento que se registr\u00f3, al 15 de junio, en la meta de acumulaci\u00f3n\u00a0 de reservas, que exig\u00eda hacerse de USD4.400 M desde marzo hasta el cierre. Desde Portfolio Personal Inversiones (PPI) cuatificaron en USD4.300 M la cantidad de d\u00f3lares que le falt\u00f3 al Gobierno para cumplir ese objetivo, ya que la meta dejaba de lado casi todo ingreso de divisas que se diera mediante endeudamiento en moneda dura.<\/p>\n<p>En ese sentido, la apuesta oficial, adem\u00e1s de mediante endeudamiento con bancos internacionales a trav\u00e9s de un REPO por USD2.000 M que se confirm\u00f3 hace dos semanas, aunque solo permiti\u00f3 sumar de esa cantidad un total de USD500 M para la meta de reservas, tambi\u00e9n tuvo al Gobierno apuntando a conseguir d\u00f3lares mediante deuda en pesos.<\/p>\n<p>El instrumento ven\u00eda siendo el Bonte 2030, que en una primera salida al mercado, a fines de mayo, sirvieron para conseguir USD1.000 M, y en la primera licitaci\u00f3n del Tesoro de junio, otros USD500 M. A un ritmo de USD1.000 M mensuales tal el que hab\u00eda adelantado el Gobierno a trav\u00e9s de las recientes medidas para el marco de la fase 3, se esperaba que se consiguieran USD7.000 M hasta fin de a\u00f1o. Por ser deuda en pesos, contaba en su totalidad para la meta. Pero el Gobierno decidi\u00f3 no licitarlo en la segunda salida al mercado, que ser\u00e1 esta semana.<\/p>\n<p>Kozack hab\u00eda celebrado esas nuevas medidas: &#8220;Celebramos las medidas anunciadas esta semana por el BCRA y el Ministerio de Econom\u00eda, ya que representan otro paso importante en los esfuerzos por consolidar el apoyo a la estrategia financiera del Gobierno, controlar la inflaci\u00f3n y reconstruir las reservas\u201d. Aunque todo indicaba que el Gobierno iba a continuarla para acercarse al objetivo, no ocurri\u00f3 esta vez. Al menos en el anuncio de la licitaci\u00f3n de deuda en pesos que se realizar\u00e1 este mi\u00e9rcoles, solo ofreci\u00f3 Lecap y Boncap, instrumentos que se suscriben tambi\u00e9n en pesos. Sin novedades del Bonte 2030.<\/p>\n<p>Otra potencial rispidez aparecer\u00e1 por el lado de la intervenci\u00f3n en d\u00f3lar futuro, con la que el Gobierno busc\u00f3 en mayo mantener a raya la cotizaci\u00f3n del spot, buscando jugar en las expectativas y manteniendo a la tasa en pesos por encima de las coberturas. El acuerdo con el FMI indicaba: \u201cLa meta de reservas netas sigue siendo uno de los principales pilares del nuevo programa. Las autoridades tampoco prev\u00e9n intervenir en los mercados de futuros, ni en los mercados cambiarios paralelos, a menos que se presenten condiciones desordenadas en el mercado\u201d. Sin embargo, el BCRA reconoci\u00f3 este lunes que hubo intervenci\u00f3n por el equivalente a USD1.946 M entre abril y mayo.<\/p>\n<p>La meta monetaria, a priori cumplida mientras el Tesoro no utilic\u00e9 los $11,7 billones que el BCRA le envi\u00f3 v\u00eda transferencia de utilidades, estar\u00e1 en discusi\u00f3n: si us\u00f3 o usa esos pesos, habr\u00e1 t\u00e9cnicamente emisi\u00f3n. La meta fiscal cerr\u00f3 mayo sobrecumplida: en los primeros cinco meses del a\u00f1o, el Gobierno consigui\u00f3 un super\u00e1vit primario de $6,9 billones, equivalente a un 0,8% del PBI y bastante por encima de los $6,07 billones que exig\u00eda el Fondo.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El Fondo confirm\u00f3 que el equipo t\u00e9cnico llegar\u00e1 este martes. Revisar\u00e1 el cumplimiento de las metas: la fiscal se sobrecumpli\u00f3, pero la de acumulaci\u00f3n de reservas qued\u00f3 lejos. 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