Un informe de la UCA mostró que la percepción de riesgo económico se mantiene en niveles elevados. La política sigue como principal foco de incertidumbre, pero el deterioro laboral gana protagonismo
La incertidumbre económica en la Argentina continúa en niveles elevados, pese a la desaceleración de la inflación y a la estabilización de algunas variables macroeconómicas. Un informe de la Universidad Católica Argentina (UCA) advirtió que el deterioro del mercado laboral comenzó a ocupar un lugar cada vez más relevante entre las preocupaciones de la población.
Según el Índice de Incertidumbre Económica de la UCA, el indicador se ubicó en 55 puntos durante mayo y profundizó la tendencia ascendente registrada en los últimos meses. El relevamiento mide la percepción de riesgo e incertidumbre económica a partir del análisis de conversaciones públicas sobre economía en canales argentinos de YouTube.
El dato implica que, por cada 10.000 palabras analizadas en esas conversaciones, 55 estuvieron asociadas a conceptos vinculados con la incertidumbre. El índice volvió a subir después de haber perforado el umbral de los 50 puntos en enero, cuando había alcanzado el nivel más bajo desde 2020.
El empleo gana peso entre las preocupaciones
La política continúa como la principal fuente de incertidumbre económica, con el 30% de las menciones relevadas. Ese nivel se mantiene en valores similares a los observados durante el período electoral de la segunda mitad de 2025.
Sin embargo, el dato que encendió nuevas señales de alerta fue el avance del empleo como factor de incertidumbre. De acuerdo con el informe, la preocupación por el mercado laboral concentró el 22% de las menciones y mostró un crecimiento sostenido durante los últimos meses.
La evolución se da en un contexto de fragilidad del empleo privado registrado. Según datos oficiales citados en el relevamiento, entre noviembre de 2023 y marzo de este año se perdieron 26.448 empresas empleadoras, una caída equivalente al 5,2% del total.
En paralelo, el empleo cayó en 205.680 puestos en empresas privadas y en 12.924 puestos en casas particulares entre noviembre de 2023 y febrero de este año. En el último año, el empleo formal privado retrocedió en 99.471 puestos, mientras que se destruyeron 14.203 empresas.
Una economía con menos previsibilidad
El informe también marcó un cambio en la composición de las preocupaciones económicas. La inestabilidad económica perdió peso relativo y descendió al 21% de las menciones, lejos del 32% que había registrado en enero de 2024, tras el cambio de gobierno.
Aun así, la incertidumbre se mantiene por encima de varios promedios históricos recientes. Los 55 puntos registrados en mayo quedaron tres puntos por debajo del promedio observado durante la presidencia de Javier Milei y cinco puntos por debajo del promedio de la gestión de Alberto Fernández.
No obstante, el nivel actual sigue siendo más alto que el promedio registrado durante el gobierno de Mauricio Macri, cuando el indicador fue de 46 puntos, y también supera los valores observados durante el segundo mandato de Cristina Fernández de Kirchner, con un promedio de 36 puntos.
Para la UCA, estos datos muestran que, aunque algunos indicadores económicos mejoraron respecto de los últimos años, todavía persiste una percepción extendida de dificultad para anticipar las condiciones futuras de la economía.
El impacto sobre consumo e inversión
El informe advierte que la incertidumbre no solo refleja un clima de opinión, sino que también puede tener impacto directo sobre la actividad económica. Cuando aumenta la dificultad para prever el futuro, las familias tienden a postergar decisiones de consumo y las empresas reducen proyectos de inversión, especialmente aquellos de largo plazo.
Ese escenario vuelve más complejo el proceso de recuperación económica, porque combina una mejora parcial de algunas variables con señales persistentes de deterioro en el mercado laboral.
La preocupación por el empleo aparece así como uno de los factores centrales para medir el humor económico de los próximos meses. La evolución de los puestos de trabajo, la cantidad de empresas empleadoras y la capacidad de recomposición de los ingresos serán claves para determinar si la estabilización macroeconómica logra traducirse en alivio concreto para los hogares.
